股票能反弹吗？
会，而且很快！ 这次下跌很猛烈，很多股已经接近或者创新低了，从7月初开始计算，中证500和沪深300指数最大回撤都达到了25%左右（减10%，加10%）。不少板块和个股都是腰斩后再踩一脚地板，跌去60%~70%！ 这一次下跌有些不一样，去年底和今年初的下跌是宏观流动性收紧预期导致的，市场对于利率上涨担心，所以金融、白酒权重板块大跌，带动指数下行。但最近的下跌来自于国内经济下行压力加大，需求端疲弱，大宗商品价格高位盘整，通胀居高不下，政策需要及时出手遏制大宗商品价格上涨，另外也要防范国外疫情反复可能带来的供应风险。最近几天周期板块集体大幅调整，也带动了新能源、半导体等板块的调整。
虽然近期股市连续下挫，很多投资者已经出现恐慌情绪，但是需要提醒的是，目前A股整体估值仍然处于较低水平，上证50的市盈率(TTM)只有11.8倍，创业板也只有29倍，远低于美股的估值（标普500指数市盈率中位数为24.5）。 从资金面来看，央行连续大额净投放，累计达2300亿元，维护了流动性的合理充裕。国内货币政策工具充足，降息降准空间依然较大，海外美联储加息前也会给国内市场带来一定的政策回旋余地。
另外，从历史经验来看，熊市末尾往往伴随着货币政策的边际放松以及基本面预期的改善，当前或许可以被称为“黎明前的黑暗”。随着大宗商品见顶回落，成本端对制造业利润率的挤压作用将有所缓解，工业品涨价对于中下游行业的负面作用也将逐渐弱化，稳增长政策加速出台，市场悲观情绪或将迎来拐点，股票将迎来反弹机会。 配置上建议把握两大主线：
一是上游商品价格上涨趋缓，供需缺口收窄，成本支撑减弱，产业链上下游利润分配或将出现变化，关注化工、有色金属等高景气度行业；
二是下游消费逐步复苏，受成本上涨拖累，消费品提价后盈利预期修复，同时考虑到当前居民储蓄率高企，收入增长潜力大，消费板块仍具备结构性行情的机会，可重点关注食品饮料、医药等板块。