为什么要投资纯债？
因为对于多数投资者，风险承受能力较低，承受不住波动和亏损，所以选择投资纯债基金。但是，现在市场环境变了，国内利率已经处于历史低位，债券价格也处于高位，再像以前一样投纯债基金已经不合适了。 首先，从利率趋势来看，我国利率正处于下行通道中。2015 年以来，1年期定期存款利率（简称“银行存款利率”）持续下调，目前仅有 1.75%。与此同时，我国的通胀水平处于高位。2016年CPI已经达到2.3%，高于银行的贷款利率（4.9%），居民的生活成本在不断上升。在经济转型的大背景下，传统的以房地产为核心的资产配置模式正在被打破，资金为了寻求出路，开始进入金融市场。在金融资产当中，由于债券兼具收益性和安全性，受到投资者的青睐。然而，如果仅仅投资于债券，一方面收益有限，一方面难以适应目前利率下行的行情。
其次，从投资策略的角度看，当前债券资产的估值水平已经偏高。根据最新发布的《中国资产管理行业发展报告(2016)》，截至2015年末，所有债券基金的平均收益率高达8.32%；其中，偏债混合型基金平均净值增长率为9.99%，灵活配置型基金为8.55%。虽然 2016年上半年市场出现了大幅下跌的态势，但下半年开始大幅反弹，债券基金也迎来一波上涨。截至 2016年底，各个类型的债券基金全年涨幅都超过 5%，表现最好的偏债混合型的基金平均涨幅达到7.3%。
值得注意的是，尽管 2016年的收益率可观，但是从全年来看，大多数债券基金的收益率还是录得负值。这说明目前的债券基金不仅需要面对利率下行的风险，而且面临很大的回调压力。 如果投资者仍然坚持低风险、稳定的投资策略，那么应该积极转向可转债和其他另类债券品种。