产业投资基金靠谱吗?

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1、国内目前设立的产业投资基金已经接近1000只,总体规模达1.68万亿元(2017年7月,证监会网站公布了234家备案机构的6324只基金,规模15988亿元)。 这些基金主要投资于不同区域和行业的企业,通过参与上市和企业融资、并购实现退出获取收益。从单个案例看收益率还是可观的;由于我国对于私募基金的监管较松,导致存在大量“逃顶”、“洗地”等情况发生,因此部分基金的收益可能并不理想。但总体来说,产业投资基金对于所投区域的经济和产业发展具有重要的意义。

2、与政府资金直接投资相比,产业投资基金作为市场化运作的工具,能够更好地发挥市场作用,降低决策行政化带来的负面影响。同时,由于产业投资基金采取“募资-投资-管理费-分红-退出-再募资”的模式,可以在不增加政府财政支出负担的前提下实现融资,并有效提高政府资金的利用效率;而且通过产业投资基金,政府的政策意图能够得到更好的落实。但是,如果监管不到位,也可能会导致市场力量扭曲。 目前来看,虽然基金业协会以及证券会等相关机构已经逐步开始建立并完善相关监管制度,但在实践中,一些地区仍然出现了监管套利的情况,需要引起重视。

3、目前来看,设立产业投资基金的主要目的还是为了配合政府的政策和战略,推动经济结构转型和发展方式转变。在具体的运作中,考虑到投资周期和退出机制的问题,往往会先设立规模较小的一期基金先行投入,待后期基金规模成熟之后进行滚动投资和回收,从而解决资金接续问题。 但需要注意的是,随着基金行业的蓬勃发展,出现了很多“伪”产业投资基金。一些基金公司仅仅因为政策导向而设立相关的基金,并不能真正深入行业,这种基金本质上与债券型基金差别不大。这样的基金不能起到真正的产业支持作用,反而可能会对行业发展产生不良影响。

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