美国pmi为什么高？
先贴一张PMI的图 然后我解释一下，2017年3月份，美国的PMI是59.8，而2016年下半年，美国的PMI一直在54-57之间。那么从2017年开始，美国的制造业到底发生了什么变化呢？ 我查阅了ISM公布的信息，发现2017年3月份，美国制造业PMI出现明显上升的主要原因是新订单的增加。而从具体项来看，新订单指数从2016年的55上升到2017年3月的61.2。而新出口订单则是这一波上涨的引擎，从2016年4月份的45飙升至2017年3月份的59.5，几乎是翻了一番。
因此我做了一个简单的预测，如果用新出口订单减去新进口订单，可以得到一个“新的”贸易差额指标。如果这个指标持续为正，并且保持在一个高位运行，可以预见美国的贸易战还会持续升级。 而另一方面，新出口订单上涨的因素中，又主要是中国因素（见下表）。而中国GDP增速从2016年二季度开始下滑，到2017年一季度已经下滑到6.7%，预计二季度可能进一步下滑。
也就是说中国的制造业在萎缩，这是造成美国制造业PMI高于预期主要原因。 从另一个方面看，美国2月核心PCE物价指数同比上涨1.9%，创下2011年以来的最高水平；核心PCE物价指数扣除食品和能源后同比增长1.8%，创下2008年金融危机以来最大增幅。美联储最为关注的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）继去年大涨3.6%之后，今年开年再次攀升至2.2%。 美联储之前加息主要考虑的是通胀，现在通胀超过了目标值，假如不加息的话，可能会损害美联储信誉。于是市场上已经开始讨论美联储加息的概率，根据CME集团的利率期货，目前美联储3月加息的可能性已经达到了70%。 如果美联储加息，对中国、欧盟等经济体的负面影响会比美国本土更严重。因为美元是世界通用的存款、支付货币，全世界有几百亿美元储备金，这些资金会涌向美国，从而减少其他国家金融市场的流动性。 人民币汇率最近连续下跌，就是因为美元走强，而且有加息预期。