杠杆基金投资原理?
1.杠杆基金(Leveraged Fund),又被称为可转换杠杆基金、多空基金或ETF 基金。它和ETF(Exchange Traded Funds,交易型开放式指数基金)有某些相似之处——它们都是跟踪市场指数的基金产品;在投资对象上,两者也都主要投资于标的指数的成分股。与ETF 相比,杠杆基金的最大不同在于其通过使用衍生工具来增大仓位。从这点也可以说杠杆基金是“以子之矛攻子之盾”——借助期权等衍生品来实现多空双向的投资策略。
2.目前市场上比较活跃的杠杆基金主要有三种类型:
(1)股票类 利用保证金借款买券方式建立股票组合,追求股价上涨带来的收益。当投资者认为未来股价会上涨时,他可以买入相应的标普500股票指数合约和购回协议。一旦股价如他所愿开始上升,他就可以售出购回协议获取差价收入。由于该基金的初始资金运用比例并不高,因此即便投资者只投入少量的货币,也能获得较大的资产净值增长。
(2)商品类 采用类似期货的方法进行商品现货交易,赚取价格上涨带来的利润。当前国内还没有推出商品类的杠杆基金。
(3)外汇类 采用各种金融工程的手段进行外汇套利交易,同时兼顾美元和离岸人民币两种货币之间的兑换机会。目前国内外汇类杠杆基金较少,而且运作模式也不尽相同。有些产品采取主动管理的方式,通过判断汇率走势来赚取差价;而有的产品则采用套息的策略,避开汇率的风险,专注于获取银行利息的损失。