基金债券哪个风险小？
从历史数据来看，国债的波动率要小于企业债。这主要是因为国债的票面利率是固定的，而企业债的利率是不确定的（在发行时根据市场情况确定票面利率）；当经济形势向好时，企业利润提高，企业债的利率也上升，反之，企业债利率下降，这样企业债的收益率就会上下波动，自然波动率就大于国债。
不过需要说明的是，债券的风险和收益是有辩证关系的——高风险意味着高收益，低风险则意味着低收益。 比如2013年之前，我国曾采取“定向降准”的政策来刺激经济发展。在这期间，央行不仅通过公开市场操作给商业银行提供低成本的资金，而且直接向金融机构发放贷款，这部分资金的实际利率甚至低于2%。
为了鼓励金融企业扩大对企业的信贷投放，监管部门还允许银行以超过基准利率上浮上限的溢价将信贷资产出表，即表外融资，使得银行能够变相获得更高的利息收入。受此政策影响，一些资质较差的企业也能够融到资，因此一些投资于企业债的公募基金获得了相对不错的收益。 然而到了2013年底，这一政策开始转向，央行加大了资金回收的力度，两年间连续4次上调准备金率，至2015年5月的8.5%。
在此之后，除了2016年的股涨债跌之外，我国的利率水平一直处在逐步回升的过程中。随着利率的上升，此前以低利率发行的债券面临价值下跌的压力，此前的低价买入者将会出现浮亏（对于在债券到期前赎回的投资者来说，其买入价与卖出价的差额就是其损失的部分）。2017年后，随着信用风险的暴露以及部分企业违约事件的频发，企业债的波动性进一步增加。