什么是不可逆的投资？
所谓“不可逆”就是不能收回资金，或者至少不能完全收回资金——和“投资”对应的是“取款”——这是金融范畴里非常基本的概念了。 但是回到现实世界来看，很多看似是投资的活动其实都没有办法真正收回成本，甚至一开始的时候连本金都难以保全。这些活动从金融的概念上来看，都应该归属到“取款”的一类。 但问题在于：你把钱交给别人去帮你理财，你就真的放心吗？ 以房地产为例，很多人把房子卖了然后拿着这笔钱去另外买一套房子。乍一看这像是“投资”，因为钱变成了更多钱的资产。但实际情况可能是你在还房贷，每月还钱给银行也就是变相的“取款”——你的投资实际上是在为银行的贷款利息支出买单。
当然，我这么说并不是想证明房地产不“靠谱”，而是想说任何一笔钱在你手头上的流转都有可能产生或大或小的代价（机会成本），而把这些流动起来的资金加总起来，可能就是巨大的数字。 也许你想用钱生钱来致富，但现实往往是：你的钱不仅很难实现利息收入，还有可能不断的贬值。
同样，有些人想把父母送养老院来尽孝，但事实可能会是：父母为了和你生活在一起，为了天天看见你，为了不让你们相互牵挂，他们宁愿牺牲自己的健康，每天蜷缩在冷冰冰的养老院里，天天数着星星，等着你来看看他们…… 这时候你再想回去孝敬父母可能都来不及了！
所谓不可逆投资，具有如下特点：第一，该项投资一旦投入，就无法收回，或者如果想收回需要花费较大的成本。第二，该投资未来在企业利润中的占比很大，即影响重大。第三，该项投资所针对的市场变化具有很大的不确定性。因为如果企业预测该市场发展趋势是比较确定的，那么，投入相应的资本也是理所当然的事情。只有当企业对市场的发展趋势心存疑虑或比较悲观时，即使确信不追加投资，企业现有的利润水平可能会出现大幅下降，也会选择不投资。
不可逆投资问题的核心是如何处理未来的不确定性。一般地，如果投资未来会带来较大的效益且概率较大，即使投资不可以逆转，企业也应该追加投资。反之，则不宜追加投资。对于某些关键性的投资，其未来效益的大小或发生概率在短期内都会发生变化，或者由于短期中投资项目的必要设施不完善而影响投资效益，那么，企业选择短期内不投资，而对未来做出密切跟踪，等待投资环境的进一步明朗后再做决定可能是比较合算的做法。因为投资不可以逆转，如果投资以后发现预期的投资效益不能实现，则企业会遭受重大损失。当然，企业投资决策还应该考虑竞争者的行为模式及其可能的反应。如果竞争者未来采取激进的投资策略，则企业应该在短期内尽早制定反制措施。
当企业的投资具有不可逆特性时，企业投资决策的制定过程会发生明显变化，特别是企业投资决策的时机会发生明显拖延。对此，理论界进行了多方面研究，提出了很多模型。主要观点是：对于具有不可逆的投资，当市场行情不佳时，企业不会投资，但是，如果未来市场行情出现好转，企业会进行投资。
