铜陵有色股投资可取吗?

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当然可以,铜陵有色的股票的投资价值还是值得肯定的。 1、首先是基本面情况,作为国内最大铜冶炼企业之一,铜陵有色主营业务收入主要是来自铜和铜加工产品的生产销售,其次是镍金属冶炼及加工业务,2018年营收占比分别为64%、19%。公司还向客户提供金融、物流及其他服务,但收入规模不大。

从业绩来看的话,近五年来,受原材料价格大幅波动影响,公司营收与利润变动呈一定的相关性;2015-2017年,由于国际铜价暴跌,公司业绩也遭受一定下滑,2018年受益于铜价回升,实现净利润5.71亿元,同比增长62%。

目前全球经济下行,通胀低迷,政策转向宽松,对大宗商品有一定利好刺激作用,铜作为重要的工业原材料,价格具备上涨空间;而且随着中美贸易战缓和、特朗普总统特赦企划案通过,风险情绪有望改善,这些对于该公司股价应该是有正向影响的。

2、然后我们看下该公司的估值水平,按照最新披露的2018年年报,公司每股收益为0.31元,对应PE(动态)为35倍,明显低于行业平均水平;同时,年报显示,报告期内公司共发放现金红利1.8亿元,占归母净利润的31%,高于同期银行储蓄利率,股利支付率较高,这也反映了管理层对公司未来发展的信心。

3、最后我们来简单看一下该股的筹码分布情况,根据奇获软件显示,目前该股的主力控盘比例高达55%,这也就意味着有大量资金集中持股,后市大概率会有比较好的涨幅。

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铜陵有色公司治理非常差,不推荐买入。

首先,根据证监会的行业划分,铜陵有色是属于采矿业。而采矿业的最大的特点就是周期性非常强,而从财务指标上看,主营毛利率长期低于5%,净利润也是长期波动幅度非常大,2017年之前甚至连续几年常年亏损,如此低的盈利能力,和极端恶劣的财务状况,主营业务甚至都不可能支撑公司的日常开支,而不得不靠变卖资产和政府补贴生存,这样的企业是不存在投资价值的。当然,如果以投机的眼光来看,由于这种有色矿产资源的公司,其核心的资产是地下铜矿,而铜矿的价格走势有波动周期,所以股价也存在炒周期的投机价值,但如果从股票投资的角度,这种周期股也是不适合买入的。

其次,从股权结构上来看,铜陵有色是完全的国有控股企业,前十大股东都是国有企业,第一大股东是安徽省国资委下面的国有独资企业,第二大股东是西藏润泽,属于国有法人股,第三大股东是安徽国控,更是百分之百国资,后面789都是国有法人股东,第十大股东才出现一家私人企业,这种百分之百的国有控股企业,其管理层基本上都是地方政府直接任命,他们的工资和升迁基本不受公司业绩影响,所以管理层的工作积极性和工作能动性是完全缺乏的,管理团队也一定不是高绩效的团队,所以从公司治理角度,这样的企业投资价值也是零。当然,这种老国企企业,一般也可能会有技术管理上的经验和优势,但也存在国企普遍存在的惰性问题,所以对于这样的国企企业,要么不投,要么就只能做短线的投机炒作,中长线投资是不可能有任何收益的。

第三,就铜陵有色的具体财务指标来看,由于该公司有80%的产能都是自己生产提供原材料,而20%外购的采购也可以自行定价,所以对于主营成本的掌控能力很强,从财报上来看,其毛利率一直基本恒定,也就是低于5%的极端低水平。更恶劣的是其期间费用率也是非常高,虽然近几年有所降低,但是依然在7%以上,也就是该公司在扣除所有外部采购成本之后的销售净额中,期间费用要扣掉7%!也就是只留下3%不到的毛利润,如果扣除所得税等,净利润只有1%左右,甚至不到1%!这从财务学投资的角度来看,公司财务极度不良。而从历史财务数据来看,该公司2017年之前的净利润水平甚至都低于-10%,是持续的严重亏损!其业绩的支撑主要是靠政府的补贴和土地出售收益。由此可见,该公司没有投资价值。

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