辰安科技能涨多少？
关于这只股票，我做过一次深度分析（详见微信公众号“李楠看世界”中“一家被严重低估的网络安全公司——辰安科技”）；也通过微博、头条等第三方平台说过多次，每次说的时候都引用了一些专业观点，如中信证券、民生证券等机构的研报，还引用过一些行业排名和数据，如安全牛网发布的《2018年中国网络安全市场全景图》和易观国际发布的《中国网络安全服务市场年度监测报告2017-2018》等等。
最近，辰安科技发布2019年中报，再次验证了我之前的看法： 1. 公司业务主要分四块：高校版网安教学演练平台、政府企业版网安训练平台、智能巡检管理平台以及智慧应急平台。其中，前两块业务合计占比超过8成，后两块业务合计只有不到两成。
2. 公司业务聚焦在高校和教育行业，目前客户主要是教育部授权的50多个院校、各省市教育局和各高等院校信息学院（大部分客户没有收入，只产生成本）。
3. 营业收入中，来自政府和企业客户的收入从2016年的14%上升到2017年的23%，到2018年已经达到38%，虽然今年中报到目前为止营收下降，但政务板块仍然保持增长。
4. 亏损的主要原因是研发投入大，2016年到2018年间研发费用都在亿元级别，占营业总成本的比重分别为53%、69%和63%。另外，销售费用和管理费用也都相对较高。
5. 在业务快速扩张的同时，经营活动现金流净额却连续多年为负，2016年至2018年分别流出1.2亿、1.4亿和1.7亿元；到今年三季度已经流入2.9亿元。
6. 三季度经营情况明显好转，收入和净利润都比上半年有所增加。尤其是净利润，如果去掉非经常性损益部分，其实已经接近盈利，说明公司主营业务已经开始赚钱了！
7. 应收账款和存货金额较大，分别达到5.3亿元和2.9亿元，占总资产比重分别为55%和30%。
这家公司其实一直在投入没有产出，经营状况比较糟糕，处于持续亏损状态。但正如我之前说的，其亏损主要源于持续的巨额研发投入，同时，公司在扩大业务规模时又舍得投入，所以导致营收虽然增长了但亏得更多了。当然，如果考虑到2016年和2017年的巨额亏损，这两年其实都是在砸钱做业务，现在看起来确实有点成效了，毕竟今年二季度已经开始微利了。
至于很多券商研报给的高估值，其实很可笑，因为研报里所谓的“市销率”方法根本不适合用在计算机行业，更不适合用在网安行业，这些无知自利的分析师根本不懂网络安全这个行业。