股票是金融衍生品吗?

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“证券”(Security)一词的英文含义,在我国《证券法》中并没有明确界定;在1997年国务院颁布的《证券公司管理暂行办法》中将其定义为:证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审核批准而成立的专门经营证券业务,具有法人资格的道路投资者从事证券交易的场所称为证券交易市场,简称股市(或市);我国目前有两个股市,即上海证券交易所和深圳证券交易所根据我国现行法律规定,只有依法发行并转让的股票、债券和国务院依法认定的其他证券才属于证券范畴;这些证券除了有价凭证的特征外,还具有以下特点:

(一)、是一种高风险高收益的投资工具,证券投资基金风险低 证券虽然具有风险性和收益率的特点但不同的证券其风险程度存在明显差异;按照所涉及的风险不同可分为一般风险证券与高风险证券两类.前者主要是股票和国债等基础证券后者主要有认股权证、可转换债券以及股指期货合约、融资融券合约、期权合约等金融衍生于。从上述定义可知普通证券和金融衍生品都属于广义证券概念的范围.狭义的证券仅指金融投资证券,如股票(stock)等,也称证券投资;广义的证券包括各种代表非现金资产的所有权或者权益的证明文件,泛指能证明持有人或参与者有权取得一定收益的凭证,它主要包括证券和金融衍生品两大类;因此,通常所指的证券只限于狭义概念,即特指资本证券,不包括货币证券和商品证券。

二、可以合法地进行套期保值 所谓套期保值是指在现货市场和远期市场同时买入和卖出相同数量的某种标的资产的交易行为,如果现货市场和远期市场的标的资产价格变化趋势一致,则套期保值者可以在套期保值活动中维持原有的头寸价值不变,若两个市场价格变动方向相反,则可获取无风险的利润;由于国债的价格变化相对稳定,所以国债的保值性最强,其次是股票和大公司企业的债券;但是,对于中小企业发行的企业债券来说,由于其安全性较差,所以在保值过程中要付出较高的成本;因此,选择合理的品种进行适度的组合,可以达到有效规避风险的目的三、具有流动性强和投资方便的特点 四、信息透明度较高 五、易于变现 综上所述我们可以看到,无论是从其本身的特征上讲还是从对其合理有效的使用来看,证券都是金融衍生品的主体

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“金融”在牛津字典里是这样解释的:finance means the art of making and keeping a balance sheet. 也就是说,要了解金融学知识(finance)必须要从企业财务报表开始研究分析。 而金融产品(financial products)则是指以一定形式包装起来的可供交易的商品(commodity)或服务(service)。比如债券,期权等等都是产品,而不是由它所代表的权利和风险来定义其价格。当然对于金融产品,我们同样需要考虑资产负债表的内容。 但是对于某些金融产品——诸如期货期权等,虽然可以通过一定的计算方式来估算,但是它们不能直接通过观察得出结果。对于这些产品,我们就必须使用其他更加复杂的工具进行估值了,比如蒙特卡洛模拟之类。

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