股票注册制有什么好处？
1.新股定价更市场化，打新收益下降 2019年8月2日，证监会发布了《关于修改的决定》（简称“新证券法”），并于2020年3月1日开始实施。新规中最大的变化就是允许发行人在发行价上不跌破其净资产值的前提下，自主确定具体询价区间；同时，取消了发行底价限制和网下投资者配置比例约束，由主承销商根据发行人客观财务状况、市场情况与投资需求协商确定价格区间及发行数量，最终发行价格交由市场决定。这意味着以往按照“10%的涨幅上限+20%的打折下限”来确定股价的“折价保价”模式将不复存在了。由于此前注册制改革下发行的64只创业板股票的平均发行市盈率为39倍，而科创板目前的平均发行市盈率为59倍，相较于主板/中小板/双创之前的平均约15倍的静态估值，已经显著偏高，未来注册制全面推广后，A股新股普遍高于目前估值的概率很高，打新收益将大大缩水！ 以去年刚实行注册制的首批创业板上市公司为例，在上市首日开盘平均较开盘价上涨达到223%的同时，首日收盘涨幅却只有167%，部分个股甚至出现破发的情况。
2.优质资产供给增加，股市整体估值中枢上移 新股定价更市场化带来的直接结果就是大量垃圾企业被筛除在外，优质的公司将会越来越多地涌向资本市场，从而提高市场的总体质量水平，进而使得整体的市场估值中枢得到抬升。 举个例子，之前在发行环节有定价底的约束时，即便很多公司的基本面非常差，也能通过打折的方式保证上市成功，比如前段时间才刚刚退市的新股*ST成城，它的发行价是2.3元/股，而在2007年和2008年的两次配股中，它分别以每股9元的价格融资了14亿元和34亿元，可以说是在当时用极低的成本圈到了一笔巨款来维持公司经营，但即便如此也没能改变它从2008年开始连续亏损的命运。这种明显不符合市场的运作方式不仅让A股的市值管理变得混乱不堪，也拉低了全市场的估值水平。 而如果新股全部交给市场去决定价格的话，那些基本面较差的企业将被筛选出去，真正业绩好的优质标的会更容易受到关注，从而推高整体的估值水平。
3.优胜劣汰，减少散户的投机情绪 注册制改革的终极目标是通过提高整个资本市场运行的效率，促使资本流向最具有成长性的企业，而非仅仅投机会炒作的企业，从而实现优胜劣汰。虽然这一过程可能需要一定的时间，但随着市场逐渐走向成熟，对于广大股民而言也是一件好事，毕竟，一个更加健康有序的资本市场意味着我们将有更多的选择权，而不是一味地跟风炒小、炒差。 与此同时，随着注册制全面推行，市场中的交易逻辑也会随之发生变化：过去靠炒题材赚钱的模式将逐步被抛弃，转而开始追求企业的基本面和价值，这对于长期以来习惯于短线炒作的小散而言，又是一次不小的挑战。