股票溢价发行的原因？
一般说来，股票的发行价格越高，投资者所承担的风险也就越大。因此，在一般情况下，上市公司都会选择平价或折价发行新股。然而，如果一家公司能够以高于票面金额的价格成功发行新股，则必然有其独特的魅力，这就是人们常说的“溢价发行”现象。那么为什么会有这种奇怪的现象发生呢？ 原因如下：
首先，发行者自身具有的优势是其能够以较高价格发行新股的主要原因之一。一般而言，当一家公司的经营业绩出色时，其股票往往会受到市场的追捧；而如果公司面临财务困境时，其股票则会受到市场和投资者的抛弃。例如美国第三大电话电报公司 (AT&T) 的股票曾长期被视作“金股”而备受青睐;而在1984年因财务状况恶化而被迫分拆后，AT&T股票便迅速跌落至每股20多美元的水平并长期处于低迷状态之中。当公司在市场上表现出强大的竞争力与盈利能力的时候，它的股票就能够在高价位上顺利地发行出去，这也是股票溢价发行的首要因素.
其次，市场偏好也是造成股价溢价的另一重要原因。近年来我国股市出现了“牛市”行情，在这种形势下，投资者普遍看涨后市前景，这就在一定程度上造成了市场对股票的需求量增大，从而使得股票的价格上升到了较高的水平之上——这便是所谓的“羊群效应”：在市场中存在着一种盲目的从众行为，即大家都不约而同地去购买一种股票或者不去购买另外一种股票等类似的行为方式。所以，即使是在熊市状态下，只要市场上的投资者仍对后市抱有较大信心的话，那么他们还是愿意以高于面值的价格来购买股票了，由此导致了股票溢价现象的产生。
上市公司的内在价值也被认为是对股票定价的合理依据和基准，但受多方面因素影响，包括宏观经济情况、行业周期变化、公司治理结构、管理层素质及股东回报等因素都会影响到企业未来的盈利能力进而影响当前股价的高低。在资本市场中还存在一些其他因素也在影响着股票的估值水平如供求关系变化、心理预期变化以及炒作题材等这些都会导致股价出现波动甚至是暴涨暴跌的情况存在，使原本合理的市场价格偏离了其应有的区间范围而形成所谓"泡沫".所以说不能片面地将股票的溢价现象看成是投资者盲目跟风所致，也要考虑到其它客观方面所带来的冲击。总之，要想做到理性投资，就必须全面、综合地对上市公司的内在价值和外部环境进行分析和判断后再作出决策才是上上之策啊！