股票的总市值怎么看？
从历史数据来看，A股市场整体是呈上升趋势的，而估值水平也是一个动态变化的过程。目前沪深300指数市盈率（PE）为13.45倍，处于近十年来的低位；市净率（PB）为1.64倍，同样处于低位。但从历史数据来看，这两个指标在底部区域时，往往并不是最低的，也出现过比现在更低的数值。当前股价的确处于低估状态，但低估程度究竟有多深，需要通过和历史上同期相比做出判断。 从沪深300的历史PE图来看，当前点位处在2005年以来的最低点9.78倍附近，比最低点仅高20%左右。但若拉长时间来看，目前的估值水平其实并不高。比如，在2008年的金融危机中，沪深300一度跌至17倍；在2011年，该指数甚至跌破了10倍。若以历史最高值15.3倍计算，现在的估值仍然有将近三成的下跌空间。 虽然目前A股的估值低点是历史的较低水平，但在全球主要股指中，A股的估值水平仍然不算很低。
海外成熟市场的股市经过长期发展，估值早已趋于理性。以美国道琼斯工业平均指数的成分股为例，平均PE仅有10.3倍，而过去10年平均水平更是只有6.5倍。尽管国内股市有涨跌幅限制，无法完全反映股市的波动情况，但是成熟市场的投资者们在面对大幅波动的行情时表现出来的理智还是值得学习的。