对冲基金是怎么操作的？
简单说，对冲基金就是一个在规则内做文章的金融衍生品投资者（或投资者群体） 对冲基金的起源可以追溯到20世纪的70年代，当时美国的利率很高，达到15%左右；而欧洲的利率非常低，只有2%~3%。于是有人就做了这么一个交易——在美国借钱，然后把借到的钱拿到欧洲去投资，这样他就可以既借到低利息的钱，又能赚取美国高利率和欧洲低利率之间的差值。这个交易本质上就是现在所谓的套利（arbitrage）。
后来人们发现这个套利交易非常好玩，而且很赚钱，于是就有人想，我是不是可以用这种交易方式来做其他事情呢？于是后来的情况就变了，变出了很多我们叫做“另类投资人”（alternative investor）的东西来，对冲基金便是其中的一个类别。 什么是“另类”呢？简单来说就是那些传统上并不被看作金融产品的东西。比如说房地产、艺术品等等。那为什么要加上“非金融”这个限定词呢？因为毕竟有些东西虽然不叫金融理财产品，但它实际上却是有金融属性的，比如碳排放权、铁矿石等原材料都是具有金融属性，可以进行交易的资产。
回到问题本身，我对冲基金到底做了什么呢？其实他们什么也没有做，或者这么说，他们所做的其实就是找到那些有估值偏差的市场或者产品，然后通过跨市场的套利来获取收益。所以说，对冲基金的本领说到底还是在于他们的头脑和一套成熟的流程，而不是来自于某种神秘的技能。只要是理性且遵守相同规则的个体，最后结果都会趋同。