研发基金如何设计？
最近和几位同行在讨论一款以开发新药为目的的天使基金的方案（其实主要是我一个人瞎掰），因为涉及保密信息，所以把可能涉及客户隐私的部分做了删减处理，仅供参考。 假定目标是设立一支规模为10亿元的医药创新基金，其中政府资金（包括中央与地方）占45%，社会资金支持占55%。 首先，要确定投资方向和方式。这支基金的主要目的是支持药品、医疗器械和生物医药企业开展新药的研发活动，因此直接投资于这些领域的企业是主要的投资方向；同时由于新药研发的周期一般较长且不确定性较高，为了分散风险，也可以考虑通过投资基金的方式介入，具体可以通过委托理财或者FOF的形式实施。
其次，要完善决策机制。基金的管理方式通常可以分为市场化运作和管理型两种模式，如果采用第一种模式，则需要聘请专业的投资机构负责具体的投资管理并赋予其相应的决策权限；如果是采取第二种管理模式，则需要成立由相关领域专家组成的顾问委员会协助决策。不管是哪种模式，健全高效的决策机制是十分重要的，这直接关系着基金能否取得预期的收益。
要有合理的预算流程。基金的预算执行过程应该透明化，并且要经过严格的审核，同时注重预算的执行情况并及时调整。另外，对于发生的各项费用也应认真核算，确保支出合理、有效。 最后，还需要有有效的监管体系。一方面需要监管部门对基金行业进行严格监管，另一方面也需要基金管理人制定内部监管制度，完善监督体系，对可能发生的风险及时预警并采取相应措施。