如何刺破美国金融泡沫？
需要明确的是：美国目前确实存在着严重的金融泡沫。 这些泡沫主要包括房地产泡沫、股市泡沫和债券市场泡沫。 房地产泡沫自不必说。以房价估值指标PPI（生产者物价指数）来看，2018年1月份达到历史新高后，一直徘徊在高位，最近更是有了明显反弹。
还有一项重要的泡沫指标——按揭贷款市值与GDP之比值，也处于历史高位，远超次贷危机前的水平，这意味着美国的房贷杠杆非常高。如果未来出现加息周期，或者房贷利率上升，将会对美国的经济产生巨大的冲击。 至于美国股市的泡沫程度虽然不如房地产，但也已经相当夸张了。美股总市值目前已超过45万亿美元，已经超过了美国GDP的两倍之多！
并且从股价的涨跌幅情况来看，标普500指数在过去十年里几乎没有任何调整，一直处于上涨的趋势当中；纳斯达克综合指数这几年更是涨势如虹。这背后实际上反映了全球流动性过剩的情况之下，市场对于科技板块的未来发展充满信心。但美国科技板块的业绩增长其实并没有那么强劲。 我们只能说美国股市目前处于“虚高”的状态，一旦基本面情况发生变化，或者流动性的供给出现收紧，美国股市将会面临较大的调整压力。
最后来看看债券市场的泡沫。衡量美国国债利率的真实水平我们应该关注TIPS（通货膨胀保值债券），但目前TIPS市场并不活跃，我们可以观察另外一类收益率曲线——实际收益率曲线。 一般情况下，实际收益率曲线是向下倾斜的，这是由真实无风险利率决定的。但随着时间的推移，它会逐渐向上倾斜，直到期限趋于零时，会到达一个顶峰。随后会随着复利效应逐步下滑至0。这个向后的趋势就反映了债券市场的泡沫程度。 目前美国的实际收益率曲线仍然比较陡峭，处于非常不合理的区间，这说明美国债市仍然处在泡沫阶段。一旦美联储开始加息，或者美国政府债务违约，美债的泡沫就会瞬间被刺破。