美国次贷危机发生的原因？
1、房贷市场的过度扩张 美国房贷市场是在房利美和联邦住房贷款银行系统的支持下迅速扩张的，而两房从成立之日起就被设计成依靠买卖房产抵押合同来赚钱的。随着房价飙升，越来越多的人申请房贷，两房和各大商业银行赚得盘满钵满。在利润的刺激下，贷款的门槛不断下调，各种“另类”贷款层出不穷。很多本身并不具备还款能力的人，也可以通过申请贷款买到房子。当然，这当中不乏有很多真正需要买房的人，他们是贷款风险的最大承担者。随着贷款准入条件的放松，贷款的市场规模也在成倍的扩大。到2006年年底，房地产相关贷款已经占到整个房贷市场的45%，而其中又有近70%与房屋价值相关的贷款风险已经转嫁给了保险公司。
2、金融体系的脆弱性 除了房贷市场以外，影响美国的另外一个重要的金融子系统就是债券市场。尤其是房地产债券，由于高收益和灵活的设计，受到众多投资者的欢迎。在房价不断上涨的情况下，发行房地产债券成为各个企业（尤其是新经济的代表谷歌、微软等）补充现金流的重要方式。另一方面，美联储连续降息至接近0利率的政策也大大降低了投资级债券的收益。于是，投资者将目光转移到风险更高但收益率水平也更高的垃圾债市场上。在这一情况下，美联储为了刺激经济继续降息，同时财政部为了刺激投资和消费增加国债的发行量。二者一合计，美国一年就增发了大约3万多亿美元的国债，相当于GDP的30%多。
超发的美元并没有能够切实地在实体经济中发挥作用，相反却通过金融市场流入了其他国家。这也直接导致了后来欧美央行大幅增持黄金、各国抢购外汇储备的被动局面。国际金融体系由此出现了潜在的隐患。
3、监管的缺失 作为全球第一的经济体，美国拥有最完备的监管体系。然而让人意想不到的是，在美国存在大量的监管空白和漏洞。正是这些空白和漏洞为次贷风险提供了滋生的土壤。以房地美和房利美为例，虽然他们被称为美国政府的两大住房金融机构，但实际上他们属于私人部门，受美联储监管。而在2005年之前，他们还无需向财政部报告财务报表。这样的做法实际上为以后的次贷危机埋下了不小的隐患。