迪马股份估质是多少？
财务结构健康 估值适中
在对房地产企业估值时，国际通行的方法是分别对土地储备和在建项目估值，然后给予适当比例的流动性和开发溢价折价，再减去负债，得到公司价值。由于国内的市场环境和国外不同，通常我们在对国内的房地产企业估值时会参照F＆NF公司的方法，在土地和在建项目估值的基础上再考虑100%的开发溢价，再减去负债，得到企业价值，然后按照目标企业以往的平均ROE水平，对企业的价值再给予一定的溢价。
我们选择在行业中具有代表性的万科A、福星股份、天房发展以及迪马股份作为测算样本，以2008年9月11日作为评估基准日。考虑目前地产股的折价处于底部区域，因此我们在测算时使用ROE10%作为测算参数。测算结果表明迪马股份的估值处于合理区域，且其财务结构健康。我们认为，在房价见底反弹过程中，地产股估值水平将相应上升，公司股价具有较高的安全边际。