马化腾是多元化企业吗？
腾讯是互联网公司里做得很成功的，但说“多元化”其实有些勉强。 腾讯的确投资了非常多的行业和公司，但从战略上看，这些投资和业务之间的联系并没有非常紧密——用投资圈的话来说，叫“缺乏协同性”，因此称之为“多元化”也有些言过其实。更准确的描述应该是“分散风险型投资”。 腾讯这些年在投资领域有一个重要策略：跟投或被投公司的增资扩股，通过这种方式减少单个项目的资金投入、降低单个项目的风险，同时保持对被投资项目控制力的方法。
举个例子：2014年3月腾讯参投美团的D轮2亿美元融资，当时美团的估值已经达到60亿美元；2015年9月腾讯继续追加投资，参与美团的E轮33亿美金融资（部分份额由腾讯领投），此时美团的估值已经接近100亿美元。两次追投，腾讯总共花了不到7亿美元，获得18.98%的美团股份——一个令人满意的回报。更重要的是，通过多次跟投，腾讯保持了对于美团的控制权，从而确保了自己作为最早、也是最重要一笔融资的投资者，所拥有的投票权不会稀释。如果腾讯当年一次性全额投钱买股，可能结果会大不一样。
同样，今年7月份腾讯领投唯品会的B轮融资，同样是采取“少量多轮”的策略。过去两年时间里，腾讯陆陆续续向唯品会投资了约15亿元，占唯品会总股本的比例高达22%，而腾讯对此项投资的财务收益（扣除掉投资成本和交易费用之后）也高达数亿元。更为重要的是，腾讯作为唯一一家投资公司，获得了对唯品会绝对控股地位以及最重要的控制权。
可以这么说，如果没有之前那些小额、多批次的投资，或者即使有投资但没有实现跟投，很可能就错过甚至根本拿不到今天这样的控股权。当然，也许有人会问，腾讯为什么不干脆全部一次性投入，直接拿控股权呢？那估计得花多少钱啊！问题是，如果你真这么做了，人家上市公司会不会答应？其他股东同意么？毕竟当初腾讯投入的15亿，除了现金部分还有很多是对价支付的股份，也就是说这部分股份是腾讯向其它股东支付的补偿。你一下子全要回去，别人不可能答应。所以只能慢慢地、分批地要回属于自己的那份。当然了，也许会有别的股东愿意放弃一些利益来换取腾讯对整个公司的控制，但这显然不是腾讯最想要的运作方式。