企业债收益率是什么？
债券的利率是债券利息与债券价格之比，其中，债券利息=债券的票面金额×债券的利率；债券价格在市场上不断变化，如果将每一时期债券的价格加总算出年化收益，然后再计算出年票利率，这就是债券的收益率。 当然，这里说的只是市场化的收益率，这个数值会实时变动，而企业债的票面利率一般在发行时就已经确定下来，是个固定值。因此通过比较不同期限的企业债价格可以计算出它们的到期收益率，这个数不会随着市场的波动而改变（除非溢价/折价出售）。 所以，根据到期收益率我们可以倒推出一个算式来计算市场利率，这个过程叫作“贴现”或“折现”。
在债券市场中，由于市场利率随时都在变动，所以我们需要一个动态的公式来反映这一过程——连续复利法可以完成这样的任务。
所谓连续复利又称“永续复利”、“无穷复利”，是指利率以复利形式逐期计算，没有终值（即把利息计入本金再计息的过程）。 假定企业A发行了面值为1000元、期限为5年的企业债，面值1000元的本利和为1000+1000*5%=1050（元）；同样假定企业B发行了面值为1000元，期限也是5年，但票面利率仅为4%的企业债，则其本利和为1040（元）。
显然，企业B支付的利息高于企业A，但我们知道企业B的投资收益率（名义利率）要低于企业A，这是因为货币的时间价值不同所致。 如果把时间轴拉伸到无限久，那么企业A的本息和将会等于企业B的本息和，因为二者都是按年计息并滚动，最终本金加利润之和肯定一样多。此时，两者的投资收益率就完全一致了，而这个收益率恰好就是市场上该期限的国债收益率！