私募证券基金是什么？
首先，明确一点概念：私募基金是资产管理行业的一种金融创新。 （根据募集方式）分为两种，一种是在银行间债券市场募集资金，通过信托计划或者资管产品的方式对融资者进行投资，我们称之为“银信理财”模式；另一种是通过非公开形式向合格投资者募集资金，直接投资于股票、债券等资产标的，我们称之为“阳光私募”。 现在国内很多券商、基金公司都设立了公募基金，比如易方达、博时、华夏等，这种模式就是先募集规模较大的公共基金产品，然后通过子公司或直投方式进行投资，这种属于“公募-自营”的模式。 在国内目前较为成熟的只有第二种，也就是阳光私募，这是基于国外经验而来的。国外的对冲基金很多都是通过私募的形式募集资金，进行独立投资管理，这样基金管理人可以不受制于委托人的约束而独立地进行投资和管理操作。从国外经验来看，私募是对冲基金的主要形式。
那么什么是对冲基金呢？ 对冲基金是一个比较宽泛的概念，按照不同的分类标准可以有不同种类的对冲基金。如果按策略的不同进行划分的话，可以分成股票对冲基金、期货对冲基金和期权对冲基金。 如果按组织形式的差异性来分的话可以分为：单一机构型（SFC)和对冲基金有限公司(CFC)。 CFC是2010年起施行的《中国证券投资基金业协会管理办法》中规定的新型的基金组织形式，主要适用于经政府有关部门批准设立的私募基金管理人开展基金业务。 SFC则是指由单个资产管理机构作为管理人，以资金信托计划等形式设立的私募基金。 目前国内大部分的对冲基金都是CFC的形式出现，当然也有极少数的SFC，这里主要介绍CFC。
所谓CFC，英文全称是“Commodity Futures Conduit Fund”，顾名思义，它是面向商品期货市场、采用专户理财形式运作的基金新产品。 CFC是受中国证券投资基金业协会注册和监管的金融机构。它具有两个重要特征：一是严格的投资管理人制度；二是专门的交易场所，即中国金融期货交易所。