低估值指数基金有哪些？
1、什么是低估？
2、如何发现低估？
3、哪些指数可以挖掘出低估机会？
4、如何把握低估机会？ …… 首先，我们要知道，指数基金是被动管理的基金产品，其跟踪标的指数，进行完全复制，力求降低跟踪误差，追求基金的稳健回报；所以，指数基金本身并不提供选股能力，其业绩主要是来源于标的选择的运气； 但市场的错误定价总会让部分指数出现阶段性低估的机会，而这类低估是可以通过量化方法进行发掘并实现价值回归的。
我们以中证500为例，构建一个简单的估值模型来进行说明。 中证500的PE（TTM）历史分位点约为68%，PB历史分位点约71%，股息率约4.9%，无风险利率约3.0%，则该指数的合理估值区间约为： PE(x)=PE(t-1) * (1+g) + e/g 其中，g表示增长率，e表示增长率的标准差，我们取500只股票的简单平均数作为整体预测值。通过上式我们可以得到当前中证500的合理估值范围。 当实际值落入合理估值区间的下限，且相对差距大于5%，我们认为这是很好的低估机会，可以考虑加码买入；反之，如果在合理估值区间的上限，我们认为高估，需要考虑减仓卖出。
为了简化计算，我们假设市场仅有中证500一只指数，且只有牛熊两种环境，牛市时无风险利率上升至5.0%，熊市时下降至2.0%；同时，我们假设每个季度公布一次财务报表，则每一个周期（即每个季度结束），我们都根据以上公式重新计算指数的合理估值范围，并观察实际值的变动情况。 通过这种方法，我们能捕捉到中证500指数在4400点左右的中枢价值，以及上下20%的震荡空间。
虽然这种方法能给予我们较为准确的估值参考，但我们无法知道错误定价的程度和时间，也无法精确计算出价值回归的风险和收益。最好的方式是以动态的眼光看待估值，结合对宏观经济、政策导向、行业周期的判断，加以综合评定。