资本性投资活动有哪些?
在实务中,我们一般把企业融资分以内源性融资和外源性融资两种,对应于你提到的“对内”与“对外”。 内源融资指的是企业的自有资金或留存收益的融通;而外源融资则包括银行贷款、发行债券、发行股票和引入新的股东等。其中,前三种方式属于直接的投融资方式,第四种方式属于间接的投融资方式。
直接融资是指没有金融中介参与的情况下,由融资者直接将融资需求发布出来,投资者根据自身能力和对项目的风险与收益的评价来决定是否购买并以怎样的条件进行购买的融资行为。
在我国目前的市场环境下,直接融资的主要途径有发行证券(如公司债、企业债、可转换债券)、产权交易(如转让定价、增资扩股、拍卖)及未上市公司的股权转让等。其中,通过发行证券实现直接融资是最主要的方式之一。
我国的企业债券市场经过几年的整顿后已具一定规模。根据交易场所的不同,企业债券分为交易所市场和银行间市场两个市场。 根据《公司法》的规定,公开发行企业债券应当具备下列条件:
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;
(2)累计公开发行企业债券不超过两次;
(3)最近一期末连续亏损。 符合上述条件并已取得发行资格的公司,经有关部门批准注册后可以发行企业债券。但下列情形的不得发行企业债券:
(1)资产负债率高于70%的;
(2)单笔贷款超过50%的;
(3)累计逾期还款超过30天且金额大于50万元的;
(4)被法院裁决停止支付或明显缺乏清偿能力的;
(5)其他不符合相关法律规定的情形。