什么是商业实质的投资？
谢邀！ 这是个很有意思的问题，我想结合我这些年创业的经历谈谈我对这个问题的理解。
先给出我的答案：所谓的“商业实质”就是企业家精神。
接下来分享一下促成我这答案的一些事情以及它们带给我的思考。 大学时我们一群同学在学校附近小区合租了一套房子，作为大学生创业基地（我们是计算机专业）。那时我们宿舍有个哥们想自己做点生意，搞点项目，于是就去学校附近一个社区开了家小小的洗衣店，主要提供洗衣机、烘干机服务。当时学生们都是刷卡消费，所以这家店每天的人流量很大，生意看起来不错。 这个店的利润率应该很高，因为成本主要就是水电费，人工几乎可以忽略不计，而收入是按件计算，且每次收取的费用并不低。
有一天半夜，我们宿舍那个哥们打电话给我们说店里的保险丝被烧断了，让我们赶紧带工具过来帮他修理一下。我们匆匆忙忙赶过去之后发现他正在一脸焦急的站在门外，而我们进门后看到室内一片漆黑，电器全部关闭。 我们打开手电筒进厨房找到总开关，发现并没有跳闸，而是保险丝烧了，于是我们在黑暗中摸索着换上了备用的保险丝，总开关推上后房间瞬间恢复光明，我们不禁松了一口气。 随后我们开始讨论这个问题出现的根源在哪里。 我宿舍那哥们说是空调太耗电，把电压拉低了才导致的。
另一舍友说是用电量太大，导致电流过高把保险丝烧了。 再聊聊我们的看法：首先认为洗衣服这种业务不适合在大学校园里做，因为竞争太少，没什么商业风险，利润虽然高但缺乏刺激；其次觉得洗衣店的位置选择并不好，周围居民区太多，而学生住宅区相对较远，这样一来顾客群体的稳定性不高；最后我们一致认为如果这个洗衣店真的要运作下去，那么必须做到两点：第一提高服务水平，让顾客满意；第二降低成本，减少损耗。
几年后我们毕业，大家各奔东西，我有幸去美国留学，继续完成学业。 在美国的那些年，我一边学习一边利用业余时间为美国人提供华人社区的上门家政服务，例如清洁、做饭等。这些业务的共同点在于：需求都非常急迫而且质量很难得到保障。因此我都非常用心地去对待每一次委托，最终也都获得了非常好的口碑，业务量也越来越大。
就这样，一个留学生带着一腔热血在美国创办起了自己的企业，并且越做越大。
而让我感触最深的是，尽管自己身处异国他乡，没有亲人在身边支持与鼓励，但我仍然感受到来自家人一般的温暖——每当有老客户推荐新客户给我的时候，我都会感到惊喜与感动，因为我可以在陌生的环境里再次收获到信任和友谊。