AA级债券投资怎么读？
题主的问题比较宽泛，我尽量将问题细化并且解答得较为专业. 先简单自我介绍一下，本人为清华五道口硕士，毕业后进入中资券商投行部工作，目前在新加坡一所大学读研二（金融工程方向），同时在新加坡一资产管理公司做量化实习。 对于债券我大致分为两个阶段进行介绍，一个是作为纯买方（主要指资管和FOF）的债券研究，另一个是作为卖方（主要指投行）的债券研究。因为题主本身应该是证券从业或金融学相关专业，所以我的介绍会更加侧重债券基本知识的概括与提炼。
1.债券基本知识 债券是一个大众化的金融产品，它具有低门槛、广覆盖的特点。然而正是因为其广覆盖，导致了广大投资者对债券的认识不够深刻。首先有必要了解债券的本质及组成要素。
简言之，债券就是债权人为了向债务人借款而出具的凭证。从这个定义出发，我们可以得到债券的四大要素——借款人、债权人和债务人是债券不可缺少的组成部分。进一步分析可以发现，根据上述四个要素的不同排列组合，可以形成多种种类的债券。按照借款人是否特定，债券可分为特定目标和一般债券；依据债权人和债务人的不同，债券可以分为公募债券和私募债券；按有无担保分类，则有国债、企业债以及担保债券等；而若以利率表示利息，则又可分为固定利率债券与浮动利率债券等等。
除了以上分类之外，我们也可以通过其他维度对债券进行区分。比如按照债券发行是否流通，可将债券分为可赎回债券和不可赎回债券；按照债券支付利息的方式，则可划分为贴现债券和溢价债券; 甚至可以根据持有者的不同，将债券划分成个人债券和企业债券。值得注意的是，在上述分类中，有些分类并不是互相独立的，常常有一一对应的关系。例如，一般来说企业债券按照主体分类属于私募债券，但有时由于企业债券的评级较高，也可以属于公募债券。
2.债券研究方法 在掌握了债券的基本概念之后，我们需要了解债券的研究方法。与股票相比，债券的研究要更为细致和深入。这是因为债券的定价取决于多个因素，而这些因素又彼此交织在一起难以分割。我们在进行债券研究时，需要把影响债券价格的所有因素一并纳入考虑范围。
在进行研究后，我们再利用加权平均法或者主观判断法给这些因素排序并赋予权重，最终计算出债券的评估值。
3.估值例子 以15世纪意大利著名画家达芬奇的《蒙娜丽莎》为例，探讨其估值过程。这幅名画收藏在巴黎的卢浮宫博物馆内，是由法国公民购买而成的。尽管每一国家的人民都以为该画是自己的国宝，实则不然，它最初属于法国奢侈品商奥尔良公爵，后来公爵将其赠予了卢浮宫。
按照世界银行的统计，截至2014年，法国人均国民收入(GNI)是人民币38648元，而到了2015年，这一数字上涨到人民币40388元。以此估算，一个法国人年均收入约折合798美元，而一幅《蒙娜丽莎》的价格约为2亿美元，两者相除可得该幅名画平均每美元收入的价值为28美分，显然高于大部分艺术品。 如果我们将衡量艺术品价值的方法应用于债券，那最合适的债券估值方法就非DDM (dividend discount model)莫属了。下面我们就来简单介绍这个模型。 DDM的核心思想是把债券未来所有的现金流折合成当前的价值。对于债券来说，它的现金流量就是票息。利用DDM进行计算时，我们需要先确定三个参数：
① 资本成本：代表了市场的机会成本，投资者愿意投资于债券所要求的最低收益率。
② 期限：债券的市场价格变动取决于未来的现金流，而未来的现金流只有到了到期日才能得到完全的确认，因此期限越长，不确定性越高，相应的风险补偿也就越大。
③ 流动性溢价：这代表了在市场上出售债券所需要付出的成本。 当这三个参数确定了之后，债券的价值就等于它预期所能产生的现金流的折现值。 举个例子：假设一只债券的面值是100元，期限为7年，每年年末发放一次利息，年利率为5%，那么它的票面利率等于5%*7=35%。如果当前的资本成本为7%，期限为7年的无风险利率为5%，那么债券的流动溢价就可以通过计算得到： 综上，一只债券的价值就等于7年后的7%加上5%再加上35%，也就是15%。