中亚股份什么时候解禁?
关于这个问题,我觉得作为一个在资本市场上摸爬滚打近10年的老司机,应该是有发言权的。 首先需要明确一点:任何一笔融资到位,都会有一笔资金进入股东账户(除了少部分以产品/服务作为出资的除外);任何一笔融资到期,也必然会有一笔资金从股东账户中退出。这就是通常意义上的“解禁”。 但值得注意的是,这仅仅是法律意义上解禁,而非市场意义解禁。而能否顺利实现由股东账户到交易账户资金的转移,则取决于多个方面,包括政策、形势等主观因素以及价格、流动性等客观因素。 首先来看主观因素。根据现有的交易机制,投资者若想将自股东账户转入交易账户的资金转移出来进行操作,只能通过证券公司进行委托。那么问题又来了,如果其他股东也不卖出,而只想通过证券公司垫资的方式完成解限的话,那么这一部分资金就会存在证券公司的帐面上。在这种情况下,虽然资金的所有权属于投资者所有,但是证券公司将这部分钱垫资出去的收益却是要归证券公司所有了。既然如此,证券公司有何理由不这样做呢?所以,这里就涉及到了证券公司对单一客户的风险控制指标。
目前,按照中国证监会的监管要求,券商对单一客户的杠杆比例不能高于20倍。这意味着,如果某投资者单笔交易的保证金比例低于300%,且剩余担保物市值低于50万元,是得不到任何支持的。而对于那些高净值的客户,比如资金量比较大的个人或者机构,一般证券公司会对其适当放宽限制。 但是,无论是否受到监管的限制,考虑到风险控制和行业规范的要求,证券公司都会设置一定的条件。这一点对于广大散户投资者来说,可能并不占优势。所以,对于大多数投资者而言,可能只能接受既定的现实,耐心等待。
其次来看客观因素。影响资金转移的客观要素比较多,包括价格和流动性等等。理论上讲,只要价格合理并且具有足够流动性,那么交易就能达成。但是由于很多原因,可能实际情况下并不会如此理想。比如在牛市高位或者熊市低位,本就已经缺乏买卖方,若再考虑到限售股的因素,那么就更加剧了困难程度。另外,时间窗口也是一个不可忽视的因素。如果是IPO前的限售股,那么在IPO结束之后便会实现解禁。此时,由于资金缺口已经得到弥补,故不会造成太大影响。但如果不是这种情况,那么问题的复杂性将会增加。