伊利股份为什么大涨？
市场对明年的乳制品需求很乐观，最近很多文章都在说明年乳业可能面临的涨价，今天伊利的公告更是进一步验证了这一点。 近期很多个股都出现了上涨，比如绝味食品、涪陵榨菜等等，本质上还是对于明后两年业绩的预期。而伊利这次的公告更详细具体化了这份利润增长计划。
2021年上半年，尽管受到新冠肺炎疫情的影响，伊利仍然实现了营收和净利润的双增。其中，营收达到565.06亿，同比增长7.47%；净利润53.2亿元，同比增加42.48%。
上半年伊利实现毛利率25.5%，同比减少1.6个百分点，净利率9.4％，同比增加2.6个百分点。经营活动产生的现金流量净额为121.43亿元，同比下降5.9％ 上半年公司收入中液体乳收入409.6亿元，占主营业务收入的72.4%，占比最大，但盈利能力相对较弱，毛利率只有28.7%，主要原因是市场竞争激烈导致的产品销售端补贴增多以及疫情期间物流仓储费用增加等。另外，伊利还有80多亿的奶粉业务，虽然毛利率有43%，但是业务体量太小。
下半年随着常温奶提价以及奶粉业务增加，伊利的利润率将会继续提升。不过考虑到成本端的牛奶等原料价格处于低位，因此提价空间有限，预计平均售价会环比上升5-6%。
目前，伊利市值2400亿元，PE（TTM）18倍，PEG（明年预测PE/今年PE）1.74，这个估值水平在A股食品饮料板块里属于偏低水平，和海外巨头相比则相当甚至略低。所以明天继续上涨是大概率事件，中长期来看，依然值得坚定持有。