央行是政府资产吗？
有的研究者把包括外汇储备在内的政府资产作为政府的经济资源，列入政府有形资源的衡量指标，或者直接与政府债务相抵，度量政府的净负债。这种方法在度量中央政府的净负债方面可能会有误导，因为外汇储备和国库券（政府持有外汇储备的来源）的持有人往往是两群完全不同的居民。把两者的差额作为政府的潜在资源，无论从核算角度还是从经济意义来看都存在问题。
对于其他国家比如拉丁美洲很多国家，政府债券的持有者是本国的居民，即政府欠自己国家的居民债，同时政府又持有外国的资产。这种情形下政府持有资产的价值与政府欠居民的债务在某种程度上就可以直接抵消。但是，对于美国这样的依靠外部融资的国家来说，其政府发行的国债主要由国外持有（近年来国外持有美国的国债增长非常快），而外汇储备主要由本国的中央银行持有，两者持有人没有重叠。
换而言之，政府持有的（国外）资产和政府的负债分属不同的部门，两者的差额并不能代表政府净负债的多少。比如有人认为，既然美国政府持有上万亿美元的国外净资产，同时又有上万亿美元的政府债务，两者的差额并不大。如果持有政府债务的（国外）部门与持有政府净资产的（本国）中央银行可以互相对冲的话，美国政府的净负债并不像看上去那么大。这种情况即使从数值上来说是正确的，从经济意义上来说也很难自圆其说。因为政府欠国外的债要到期偿还的，不能因为美国中央银行持有国外资产就可以豁免。
在核算方面，通常美国政府的国外净资产并不作为政府的资产来度量，而是作为私人部门持有的国外资产的一部分。按照权责发生制的核算方法，政府发行的债券作为政府的负债是必须偿还的，政府持有的国外资产也不能作为政府的资产来核算。从这个角度来说，也不能把外汇储备仅仅看成是政府的资产，因为它也代表了私人以及本国中央银行对国外的同样价值的负债。