美国的纳斯达克是什么？
从广义上说，任何国家的证券市场都包含发行市场和交易市场两个基本组成部分。其中，证券交易所是提供各类证券的发行和交易的综合场所；而自动报价系统则主要为尚未在交易所上市但却具备一定规模的公司提供连续的、公开的报价服务。 尽管美国证券交易所的上市公司数量要远远超过其他任何一个国家，但由于美国拥有全美股票交易系统（NASDAQ）和纽约股票交易系统（NYSE）两大自动报价系统，实际上它的发行和交易体系相当完善，并处于世界领先地位。
所谓纳斯达克，即是指全美证券交易商协会自主开发的电子化证券交易系统——National Association of Securities Dealers Automated Quotation System 的简称。目前这个系统自动报价系统的覆盖范围已经包括了所有在美国本土注册的美国公司以及众多海外公司的美国存托凭证。通过它，投资者可以随时查到任何证券的实时价格走势。由于该系统实行的是“会员制”，因此只有取得了会员资格才能在该系统上从事交易活动。但会员的申请门槛较高，要求颇为严格。
值得说明的是，虽然纳斯达克是一个自动化程度很高的电子通讯网络，但它并非一个真正意义上的电子化交易平台。也就是说，在纳斯达克上进行交易不是像上海和深圳交易所那样以计算机终端录入的方式完成，而是由代理券商以电子报单的形式将客户的买卖指令递交给纳斯达克的执行机构。然后，这些电子报单再通过其他渠道传输到交易所的电脑交易系统进行确认和撮合。当然，这种交易方式的实质最终还是取决于最终实现的计算机终端的输入方式。如果这种终端的输入也是采用手工方式的话，那么这种交易方式和传统的柜台交易方式又有什么区别呢！