什么是强尸企业?
“僵尸”指的并不是真的像僵尸一样没有生命、行尸走肉的企业,而是指缺乏创新精神、难以转型突破、市场价值被严重低估甚至为零的公司。这些公司如同尸体一般,表面看起来完整无缺,实际上内脏已经腐烂,只要遇到大风浪就可能倾覆。
2013年,美国著名投资家、华尔街狼王、对冲基金巨擘杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)的传记作家罗伊·伦纳德(Roy Leonard)出版了一本新书《股市大作手》(The Big Board)。本书首次揭露了利弗莫尔人生最后两年——也就是他自杀前的两年,是如何在绝望中挣扎,如何被股市和经纪商们联手击败并被彻底消灭的一个完整过程。 作为一代传奇交易员,利弗莫尔从20岁开始就在股票市场上疯狂搏击,曾两度破产,也两度翻身。但他最辉煌的时刻还是在二战之前,当时他能操控的最大一笔资金是900万美元,相当于今天的近5亿人民币。 但就是这么一个神乎其神的人物,最终被股市击败了。他的金钱和名声都化为泡影,最后穷得连租公寓的钱都没有,只能住旅馆,靠卖血维持生计。
造成利弗莫尔失败的原因有很多。一方面,就像很多交易员一样,他很难控制自己的心理,很容易受到外界的影响;另一方面,他也是金融泡沫破裂的最著名的受害者之一。20世纪20年代的美国股市可以说是毫无根基、极度狂躁,无数投机者蜂拥而至,把股票当成提款机。整个社会充满了赌博的味道。据统计,在当时美国人口当中,至少有1/7的人直接或间接通过投资参与股市,而这个数字在第一次世界大战前夕还不足1%。 随着新股的不断发行以及投资者热情的高涨,股票价格不断膨胀,整个经济似乎充满生机与活力。然而,这一切只不过是一场泡沫盛宴而已。
1929年10月,这场盛宴终于结束了。股票市场在短短几个月内急速下滑,数千人一夜之间失去了他们毕生的积蓄。利弗莫尔也是这场悲剧的受害者之一。
虽然利弗莫尔最终倒下了,但他在最后的岁月依然给后人留下了宝贵的财富。他所坚持的交易原则至今仍然是全球期货和投资界耳熟能详的经典准则,被誉为交易界的“圣经”。其中最重要的一条就是,永远不要逆势操作。这就是所谓的“利弗莫尔规则”。