有没有可转债基金?
市场上目前确实没有专门的可转债基金,但可以通过投资于可转债的指数基金和债券型基金来实现投资目标。 首先,从指数基金的类型来分,可分为股票指数基金、债券指数基金、宽基指数基金等;从策略来分,还可分为被动式指数基金与主动式指数基金。通过不同的组合方式,便可以构建出多种类型的指数投资基金。 以国泰君安证券研究为例,基于不同的分类标准,可以得出150多只A股指数基金的“全样本”,再进行对比分析,选择出最佳组合方案。(详见《A股市场可投资标的规模超万亿!如何挑选优质“基”?》)
具体到可转债的投资上,投资者可以先买入一篮子股票,再通过股利折现的方法为每一只股票分别打上个估值底标。然后利用交易价格与评估价格的差额进行套利,获取无风险收益。当然,这种无风险收益是假设下的理想状态,实际交易中存在摩擦,并不能彻底实现套利。 目前国内市场上主要有两种形式的指数基金。第一种是跟踪指数,追求追踪误差最小化的被动式指数基金。另一种则是寻求超越基准的非被动式指数基金,也被称为主动型指数基金。前者代表如跟踪中证500指数的中证500ETF,后者代表如国泰国证军工指数。
按照指数所反应的价格区间,又可以将其分为标普指数、纳指指数以及上证综指、深证成指等。如果将范围拓宽至海外市场,还可以看到MSCI明晟指数、道琼斯指数等。
这些指数的编制都有一定的规范要求,并会根据情况做出相应的调整以反映市场的变化。不过,由于编制方法的不同,部分指数可能存在同质不同形的情况,需注意甄别。