债券基金有杠杆吗?

刁新刁新最佳答案最佳答案

债券基金本身是没有杠杆的。但是可以通过买入并持有策略,获取类似于杠杆的收益。 比如你买了100块钱的面值3A债券(债券市场无风险利率为5%),如果央行降息1个基点,你的债券价格就会上升2.96元,你的投资收益率就会变成7.49%。如果你买的是信用债券,因为风险溢价的原因,收益可能会更高些。 如果此时你正好有一个100万现金账户,你可以买200张面值3A债券,获取100万元的资产和2.96%的年收益;

而如果此时你刚好有一个100万的融资账户,你就可以以买入价借入200张面值3A债券,同时卖出赚取差价,获得100万元资金和7.49%的年收益——相当于借了资金后自己炒了自己一把,增加了杠杆率。只不过这种操作的风险在于如果央行继续降息,你的债券价格还会进一步上升,你的收益还可能更高,但也可能损失购买债券的资金本金。 但是,请注意了,通过买入并持有策略获取的杠杆收益是完全不同的概念。它并没有增加系统的风险,因为整体组合的风险是固定不变的(对于混合型债券基金来说,不同期限的债券可能是有风险的,但通过久期和凸性可以控制头寸,整体风险是不变的)。而且,这个原理也是适用于股票的。如果你有一笔100万的资金可以用来买卖股票,同样可以利用买入并持有策略来获取类似杠杆的收益——前提是你的选股能力不能太差。 所以本质上来讲,利用市场的波动实现资产的保值/增值才是证券投资基金最吸引人的地方。它使得普通人有机会直接参与市场,分享经济发展的红利,而不需要像过去一样依赖银行储蓄或者炒股。

巴周巴周优质答主

债券基金通常是可以利用杠杆的,利用杠杆可以增加投资收益,债券基金可以通过投资可交债、可转债、利用正回购等手段来实现。

由于基金经理采用杠杆的目的是博取更高的收益,因此高杠杆的基金通常会伴随着更灵活的操作,从而有可能获得比低杠杆的基金更好的业绩,但同时也暴露了更多的风险。

当债券基金经理看空债市时,一般会降低配置债券的仓位,并将降低仓位后得到的现金用来偿还之前通过回购融入的资金,以减少基金的杠杆率,降低基金净值下行风险。

债券基金的杠杆使用情况可以通过基金财务报表中获得,报表的资产部分的“交易性金融负债”表示基金因回购产生的负债金额,负债部分的“结算备付金”一般表示融出资金的结算款,结算备付金-交易性金融负债表示基金债券正回购未到期金额。基金净值-结算备付金+交易性金融负债表示基金实际配置债券的金额,基金实际债券投资金额/基金净值表示基金实际杠杆率,即基金放大倍数。

我来回答
请发表正能量的言论,文明评论!