基金净值变化原因?

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首先解释一下,基金净值=(净资产-负债)*100%,净资产的变动取决于其组成部分的变动,而负债一般包括货币资金、交易性金融资产等,不产生净值变动;所以影响基金净值变动的最直接的因素是其所投资产的价值变化。 我们经常看到基金的净值在一天之内出现大幅波动,这种情况在股票型基金当中比较常见,比如某只基金当日公布的净值上升了2.58%,而另一方面我们却看到了当日股票市场的下跌情况,这又是怎么一回事呢? 其实这是因为基金在交易日当日的净值计算方法是由前一天收盘后的资产组合决定的,前一交易日基金收盘后的资产组合已经包含了当天上市交易的债券品种的价格变动,而交易日当天的股市行情表现在计算当日基金净值的时候已经被剔除掉不再计入,所以我们会看到基金净值的变化看起来与证券市场价格的变动并没有直接关系。然而如果我们将基金净值变化与相应期间股价指数的变化进行对比的话,却能看出它们之间存在着明显的正相关性--基金净值上涨意味着指数上涨,反之亦然。

所以基金净值的变化实际上反应的是基金资产组合变化的结果,这种变动遵循市值法估值原则。 而采用市值法为基金估值的过程中又会受到市场有效性和市场中性假设的约束。市场有效性假说指出在市场有效的情况下,任何试图超越平均业绩的主动管理都会最终失败,因为最好的策略就是跟踪混合指数基金,而不是追逐超出市场的超额收益。市场中性假设则认为在任何时间点市场上只有总收益率这一种风险资产价格指标,因此将基金资产组合的收益率与相应期限的市场收益率进行回归分析,就可以得到该组合的风险参数,进而计算出基金的价值。

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基金净值每天公布一次,是在前一天股市收盘计算的,反映的是前一交易日的交易情况。影响基金净值涨跌主要有两方面原因,一方面所投资的股票、债券的涨跌会影响到基金净值,另一方面基金申购赎回的影响也会涉及到基金净值的涨跌。因为基金申购赎回是有资金到账要求的,申购的资金当天就得到账,所以赎回也会影响净值。

影响基金价格涨跌的主要因素有以下几个方面:

1、基金本身的投资业绩。基金价格主要反映其投资业绩的好坏,即其净值的高低。投资业绩好的基金,价格一般要高于投资业绩差的基金。

2、供求关系。当市场上某种基金的需求大于供给时,其价格有可能被抬高,而反之可能会下跌,即所谓“物以稀为贵”。因此,如果某种基金新出的消息频频,可能会由于人们对该基金感兴趣而增加对该基金的需求,从而引起该基金价格的上升。

3、整个市场的投资心理和氛围。当整个社会对投资某类基金十分乐观时,该类基金价格往往也比较高,而反之可能较低。“买涨不买跌”是中国投资人的普遍心理,因此,在基金市场上,也往往是“涨时买进,跌时卖出”。

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