秦港股份能赚多少?
2013年,秦皇岛港实现货物吞吐量5.7亿吨,同比增长4%,其中煤炭吞吐量完成4.8亿吨,占全国港口煤炭吞吐量的1/6强;集装箱吞吐量完成90万TEU,比上年减少12.7%。 按照目前的业绩来看预计2013年净利润在20-25亿元之间,折合每股收益2.2元到3.05元。
但是值得注意的是,去年该公司巨额的固定资产减值准备计提,对报告期的财务结果造成了重大影响。去年公司共提固定资产减值准备63.8亿元,这些资产大多属于煤炭堆场、煤仓等存货项目,由于近年来煤炭价格持续走低,上述项目存在较大贬值可能。 如果不考虑那63.8亿减值准备的影响,该公司去年利润应该还有27亿元左右,增长超过7成。
另外需要说明的是,这27亿的盈利当中有大约20亿是经营性现金流,真正赚到的现金大概不到7个亿。考虑到目前港口行业的竞争状况和经营环境,这个盈利水平可以说是很一般了。
从更长期来看,作为自然垄断行业,港口行业处于政府监管下,市场潜力很难得到充分释放。当前我国港口群已经在建设之中,随着沿海港口群的建成,华北地区特别是环渤海地区的港口群将面临着业务量被分流的压力。
天津港集团成立后,将会进一步挤压秦港集团的货物吞吐量,对于秦港来说,未来的增长点主要在铁路货运方面。