什么是防御性资产？
防御型行业所提供的产品需求相对稳定，需求弹性小，其经营的好坏更多地取决于公司自身竞争地位，而不是经济的总体情况。在社会经济、政治等出现突发性事件的情况下，这些行业受影响较小，有时反而会出现“异动”。从事公共事业、自来水、电力、煤气和港口运输的公司就属该类行业。从长期来看，其增长速度与经济的总体水平大体一致。在经济增长时，这类公司的股价也会增长，但增长幅度要小；在经济衰退时，这些公司股价也可能下跌，但下跌的幅度也很小。
投资防御型行业的最好时机是市场的中期调整或者经济的中期调整。投资者如果能够对总体经济环境做出正确的判断，适时地将资金在强周期性和防御性行业轮动，就能在经济的起伏波动中获得良好的收益。