债券和基金哪个风险大？
先放结论，一般情况下债券的风险要小于基金。 影响风险的几个因素： 1.波动率(Volatility)，即价格的变化幅度； 2.标准差(Standard Deviation)，度量随机波动的大小； 3.关联性（Correlation），表示一个变量对于另一个变量的依赖程度； 4.收益（Return），一定时期内的收益情况。 以可转债为例，一般来说它的波动率低于股票，由于可转债可转换成股票，其期权的价值创造机制与股票有差异，在熊市或者牛市初期，可转债的下跌/上涨空间一般小于同等信用等级的债券。所以可转债的标普风险要小于纯债。 但这里存在一个问题，投资者如何能判断某一投资品种在未来一段时间内的走势呢？这显然是不可能的。所以我们通常采用过去的价格信息进行预测。在这种情况下，因为历史信息包含历史收益率和数据，也会包含历史风险值，因此可以根据历史数据来计算未来收益率或风险值的可能范围。
然而问题又来了，我们很难单独判断某个投资品种的未来收益率或风险值可能会是什么。于是我们引入组合的概念并将多个资产进行合理搭配，降低单一资产可能带来的损失，同时寻求更高的收益。这就是基金的原理，通过合理的资产配置，结合不同资产的风险特征和预期收益率，做出科学合理的配置。从而达到降低成本、提高收益的目的。
一般情况下债券的风险要小于基金。