股票大小非是什么意思?
“大小非”全称为限制股和非流通股,是指上市公司股份中有部分处于不得上市交易状态。 其产生的原因如下: 大非:即大户的非流通股,指限售后可以流通的股票被大股东持有;小非:即小部分非流通股,指限售后可以流通的股票,被中小投资者持有. 由于大股东持有的股票为无限售条件股份(或限售期限已满),所以叫大非;而中小股东(一般散户)持有的为有限售条件的流通股,因此叫小非。 小非在限售期满后的12个月内,不叫解禁期,而叫做锁定期,也就是说,在这12个月里,不是完全自由流通,而是在流通数量和流通比例方面受到一定的限制:首先,不能一次性全部卖出,而是要分批分次地卖;其次,每只股票可流通的数量是由原来的上市数量乘以每股市价确定的,而在12个月的期限内,这个可流通的数量是要逐年递减的,这就是所谓的“渐次解禁”。 而大非则没有锁定期的限制,理论上可以即刻全数抛售。
对于大非,国家有个特别规定:自限售期满之日起36个月内,大非只能用于置换国创投资定向增资和股权转让所得的股权,或是转让给国有控股上市公司。 对于小非,目前并没有特别的监管措施,只规定了在12个月的锁定期内的减持规则——即小非只能在二级市场通过竞价交易进行减持;每次减持的比例不得超过总股本的百分之五以及当天成交价格的70%。 在实际操作中,由于大小非属于原始股的范畴,相对于二级市场的股价来说,其价格较低,且其出售并不需要经过严格的核准程序,这就造成了大小非的出售价格远低于市场购买价格的情况,从这一点来看,大小非的减持实际上是一个“倒贴”的行为。 那么为什么大小非还要减持呢?究其原因有二:其一就是上文所述的大小非的出售价格远小于市场价格;其二则是由于我国现阶段资本市场的表现并不理想,导致了大盘股、蓝筹股的下跌,从而使得大小非得以以更低的价格售出其所持股票。