股票来源哪里？
首先，需要明确一点观点，就是我们不可能直接了解一个公司股票的真实价格（所谓真实股价）到底是多少。这个所谓的“真实股价”是一个绝对概念，它是不随着我们观察时间窗口的拉长而变化、也不随我们所使用数据集的大小而变化的。由于我们无法掌握一个公司一切可能的财务信息和运营信息，因此对于任何一个企业来说，其所有的经营决策都会影响之后一段时间的股价，而任何一次交易也都包含了对相关财务信息和运营信息的评估过程，并且这种评估总是基于某个交易量（无论是现货还是衍生品）和交易成本的。所以从理论上来看，只有当市场上所有参与者对同一企业评估结果完全一致的时候，这个价格才算是对应企业真实的市场价值（或者叫做市场定价）。但是，显然这是不可能实现的。甚至都不可能接近于实现。所谓的“真实股价”只是一个理论上的极致的追求理想化状态的目标。如果我们无法获得关于某家企业“真实股价”的信息，那么无论我们对该公司证券的市场行为做出怎样的解释，都是不充分的。换言之，无论我们用基本面分析方法还是技术分析方法，只要我们没有找到能够证明我们的分析结果正确的“真实股价”证据，那么这个分析就是不可靠的。
其次，我们所能获得的只能是一种参照物——历史价格。无论是通过回顾性数据分析还是前瞻性预测，我们所能得到的只是过去或未来某一时刻的价格，而不是“真实股价”本身。因为真实股价是一个绝对概念而非相对概念。当然，相对于“真实股价”，历史价格虽然是有误差的可能性的，但是这种误差属于确定性误差范围，我们可以通过加大样本数量来降低这类误差的概率；但是“真实股价”是不可能通过增加样本数量的方法来接近的。所以历史价格是一种比较好的参照物。
最后，我们需要明确股票价格所反映的信息是什么。一般来说，股票价格主要反映的是有关公司的未来预期，而不是公司的历史业绩。换句话说，当我们观察股票价格时，我们其实是在观察市场对于公司的未来盈利能力和自由现金流的预期，而这个预期是基于当前可观察到的事实以及基于人们对过往历史的认知所做的合理推断。从这个角度来看，股价其实是投资者对企业未来预期的一种报价，而这种预期是会不断地修正的。