做市企业是什么?
做市商(market maker),又称为报价经纪人,是利用自己或客户的资金和证券为客户进行现金管理和证券买卖以赚取佣金的商业机构。 做市商制度起源于17世纪的中世纪的意大利,是一种古老的交易模式。现在做市商制度主要存在于场外交易市场(OTC)、新兴资本市场以及股票、外汇、债券等金融资产现货和期货市场之中。 与传统交易方式相比,做市商制度具有实现价格连续、及时和高效等特征 随着金融自由化和互联网的快速发展,场内交易和柜台交易在形式上逐渐趋于一致,因此做市商制度也面临着新的挑战和问题。
目前世界各国金融监管机构都对其有所监管甚至监管力度很大。比如美国《1934年证券交易法》规定,任何个人或者实体在没有取得联邦注册的情况下不得作为做市商向美国证券交易委员会(SEC)登记的所有证券提供买价或者卖价;对做市商的最高罚金额可达25万美元。英国有关法律禁止未注册的人或实体在英国从事任何种类的做市活动并处以高额罚款。中国也于2006年开始实施《证券公司客户保证金安全管理办法》,对客户保证金进行监管。同时,中国人民银行发布《人民币金融机构同业业务管理暂行办法》明确规范了银行间市场非银金融机构的做市行为,防范风险传递。