高负债企业有哪些？
前些天，我写了一篇关于地产行业的文章《一个行业的消失》 有人留言说，为什么是碧桂园，而不是融创、恒大呢？ 我当时没有太明白他的意思，所以回复他说，请自己查阅三企业的财务报告。
随后，我查到了2018年各企业的资产负债率 当时看到这张图，我是震惊的！ 根据中债上清的数据，2019年中资房地产企业的剔除预收账款后的资产负债率均值为59%（2018年为64%）； 而同样采用该数据，2017年中资房地产企业剔除预收账款后的资产负债率均值仅为34%。
从34%到59%，这个增长率可不是一加一这么简单哦~ 再看看2018年各大房企的有息负债和借款总额， 惊不惊喜？意不意外？！ 你没看错，TOP5里除了碧桂园之外，其他四大房企的有息负债和借款总额都超过了1.5万亿，而2015年的时候才刚刚过千亿而已。
这里我要多说一句，很多人应该不知道，其实房地产企业的有息负债和借款总额是有一定限制的——根据财政部发布的《企业财务通用则》，房地产企业借入资金所发生的利息费用在资本化期间内应计入所建造房屋建筑物成本或费用中核算，不能计入融资费用。也就是说，这些债务虽然看上去是银行和债券市场的融资，但其实最终的承担者是房地产企业本身，只不过通过财务处理的方式将这些债务隐藏了起来罢了。
很多企业包括房地产行业自身都认为，只要不爆雷，这种财务操作是没有问题的。 但是政策层面认为有问题，而且问题还很大。 比如，在2019年对于央企的财务报表审查中就发现，有3家企业存在变相举债的情况，导致资产负债率飙升，需要按照会计准则进行调整，补提负债。 这还是央企，如果换成民企，情况恐怕会更差。