私募基金产品如何评级?

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目前国内对私募产品的评测体系尚不完善,主要存在以下问题: 1)缺乏统一标准;2)难以进行量化评估;3)评价过程主观性较大目前大部分机构对基金的评价主要基于两个方面:

1)信息披露是否完善、是否有重大信息偏差(包括合规性问题);

2)投资业绩表现是否优秀(相对于同类基金)。 然而以上两点并不能完全衡量一只基金的优劣,且由于私募证券基金属于相对小众的投资品种,其客户群体主要为风险偏好较高的个人或机构投资者,因此评价方法应更加侧重于对基金的风险控制状况的观察上。 同时因为私募证券基金本身是一种比较新的金融产品,其业务模式还在不断的演变过程中,行业监管制度也处于逐步完善之中,因此对于新成立的基金公司以及类型特殊的基金产品更应该关注其风险的潜在来源,并进行充分的信息披露。 从国内目前的实践来看,对基金的评价多停留在事后评价阶段,即在基金运作结束后对其收益和风险情况进行计算,以确定其是否超过了设定的目标,这样的评价体系明显具有滞后性,很难反映基金的实际运作情况。而事前评价能够更加准确和全面的反映出基金的风险状况,是更为可取的一种做法。

随着互联网金融的快速发展,未来极有可能出现第三方在线的评价服务,通过大数据分析和云计算等技术对基金进行全方位的评价和画像,为投资者提供全面的信息。 目前国内的监管环境下,对于私募的管理还是比较宽松的,对行业的准入门槛要求较低,从而导致市场较为鱼龙混杂,对于投资人来说,需要加强自身的专业知识,做好前期的尽职调查工作,并通过多方渠道了解基金公司的风险管理体系,这样才能确保自己的资金安全。

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对基金产品的风险等级进行评定时,应至少遵循以下要求:

(一)考虑因素

基金合同的到期日、存续期限以及过往业绩等要素,但是不得以基金的历史业绩作为单一依据进行风险评级。

(二)方法

基金风险等级的划分应当与私募基金产品风险特征相匹配,可以将基金产品风险等级至少分为五个风险等级。

(三)程序

1、风险等级建立在对市场的分析判断及产品的深入研究的基础上,通过定量和/或定性方法对私募基金产品的风险水平和等级进行评定。

2、风险等级的确定应经过评审、批准等程序。

3、按照基金管理人的内部指引,对所管理的私募基金产品进行风险等级评定、审核、复核的人员分别设立并相互独立。

4、根据市场或基金产品风险的变化情况,私募基金产品风险等级可以进行动态调整,相关评定、审核、复核的人员应当独立于原风险评估人员。

5、私募基金产品风险等级经评定后,应以适当的方式向客户披露。

(四)管理

基金管理人应当建立健全基金产品风险评级管理制度,至少包含如下内容:

1、风险等级的划分;

2、风险评估程序、方法和依据;

3、风险评估人员的管理;

4、风险评估结果的动态调整机制和信息披露。

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