哈药股份属于什么规模？
先贴一张2018年1季度的财务报表（来自东方财富） 营业收入35.89亿元，同比增长-57%，这个增速在目前所有A股上市公司里可以排进前十； 归属于上市公司股东的净利润-4037万元，同比增亏62%； 经营活动产生的现金流量净额-3.98亿元，同比减少714%，创出历史新低。
对于制药企业来说，最重要的价值在于其药品的专利、品种等，这些无形资产的价值很难准确估量。但从有形资产来看，按照2017年底的资产总额和资产负债率估算，公司账面上的固定资产估计就在15亿左右——这还是包含了不少没有入账的土地、房屋建筑物等资产的价值在里面的数字。 如果加上土地、房屋建筑物的评估值，这个数字还要打一个不小的折扣。
如果按照2015年的收购计划来计算，从2015年到2018年第一季度，公司投入的研发费用大概为4.5亿元，平均到每年2.25亿元，研发投入占营业收入的比例维持在6%~7%，这个比例远远高于行业内其他同类型上市公司的水平（部分甚至低于1%）。如此大量的研发经费投入却没有产生相应的科研成果，这也成为公司连年亏损的主要原因之一。
当然，公司也承认“目前尚无可商业化生产的重磅药物”这一点，并计划通过“引进新技术、引入新产品、开发新剂型”等方法打破这种局面。 但是，巨额的资金投入下依然颗粒无收，让人不得不对公司的科研实力产生怀疑。