大族激光具有投资价值么？
1、激光行业处于成长期，市场空间广阔 目前我国激光设备消费总额占工业机器人总采购额的比重还较低，2015年只有6.8%；但美国这一比例已经达到43.2%，日本也达到17.9%。随着国内智能制造的推进和制造业向中西部转移，激光装备作为智能制造的基础装备，需求侧的需求正不断被激活。 （数据来自：光大证券《大族激光深度报告》） 同时，大族披露的非公开发行股票募集说明书显示，国内激光设备市场规模从2010年的不到200亿元，增长到2015年的约850亿元，年均复合增长率约为20%。预计到2020年，国内激光设备的市场规模将达到2000亿元以上。
2、营收保持高速增长 2015年公司实现营业收入26.07亿，同比增长58.57%，归母净利润3.66亿，同比增长91.79%。 2016年第一季度公司实现营业收入7.35亿，同比增长59.07%，归母净利润1.40亿，同比增长59.24%。 业绩增长主要来自于销售收入的增加，2015年公司共售出激光设备3613台，相比2014年的2459台，增长了48.8%。
3、资产质量和偿债能力较好 公司的资产负债率自2011年起就一直保持在50%以下，2015年更是下降至23.7%，现金流水平良好。近年来公司经营活动产生的现金流量净额持续高于净利润，2015年二者之差达到13.8亿元。
4、投资风险与注意事项 (1) 客户相对集中，应对客户依赖风险 大族的客户群体主要是以工业激光应用为主，特别是消费类电子行业的激光应用。2015年，公司前五大客户销售额合计占比达57.8%，其中对苹果的直接销售收入占比就高达31.4%。若未来客户对公司产品或服务的需求发生变化，或者出现其他不可预测的风险，则可能对公司的日常经营产生不利影响。
（2） 下游行业周期性明显，应对行业周期风险 虽然我国的激光装备产业正处于快速成长的阶段，但下游应用领域存在一定的周期性。2015年下半年开始，随着手机等电子产品出货量的上升以及“去库存”进程的加快，相关激光应用领域出现了较好的增长势头。但如果未来电子消费品生产增速下滑，或对激光设备的需求带来影响。