子公司投资子公司吗？
理论上讲，一个公司是可以投资另一个公司的，只是存在限制条件而已（这里探讨的是直接投资项目，不讨论通过信托、SPV等中间环节进行的结构设计）。 根据《公司法》的规定，股东既可以对公司进行直接投资，也可以以出资的方式取得股权，作为对公司的间接投资方式，但二者之间还是有一定的区别的。
一、直接投资和间接投资的定义 直接投资指通过设立全资子公司的方式进行投资；而间接投资则是指不以直接设立企业为目的，而是以投资获取收益为主要目的，通常采用的投资方式是认购股份或债券。 二、直接投资和间接投资的区别 1.主体要求不同 直接投资的主体是法人，是具有独立财产和经营权的企业法人；而间接投资的主体是一般为法人，也可以是非法人组织和个人。
2.承担的风险程度不同 因为直接投资所获得的收益和损失都由自己承担，所以风险程度高；而作为委托人的投资者，只需要在约定条件下向受托人——基金管理人支付管理费用和按收益的固定比例收取业绩报酬，并不参与具体经营，其承担的风险相对较小。
3.法律关系不同 由于直接投资的全部权益归属于母公司，所以发生的法律关系比较简单；而间接投资时，因投资者与作为委托人的基金的利害关系，需要签订一系列合同，发生的法律关系就比较复杂了。
4.监管要求不同 因为直接投资属于自融行为，所以会受到较大的监管；而间接投资作为他融行为，受一定的监管政策影响。
三、哪些情形下不能做间接投资 《证券投资基金法》规定，下列机构不得从事公开募集基金的基金管理业务：
(一)国务院批准设立的金融机构；
(二)国务院金融管理部门批准的金融机构；
(三)中国证监会依法认定的从事证券投资活动的机构。 中国银行业监督管理委员会依据有关法律、行政法规以及中国人民银行、中国银监会的规定，负责制定商业银行资产管理业务的监管制度和流程。 保险资产管理机构开展资产管理和保险资金运用必须符合有关法律、行政法规和中国保监会的规定。