股权投资的明星有哪些?

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我这里说的股权投资,主要是指产业投资机构(PE)的投资行为和流程,与创业投资基金(VC)有一定区别。 目前国内比较活跃的股权投资机构主要集中在北上广等一线城市,其中北京又尤以朝阳、海淀为代表。这些地区资本聚集,创业企业众多,为投融资双方提供了充足的交易机会。 据清科研究中心统计,2015年中国股权投资市场共完成投资3984起,同比下降10%;融资总额7118.8亿元,同比下降18%。从单笔交易金额情况来看,大多集中在1亿-3亿元之间,占比达到60%;单笔1亿元以下占比达33%。 从领域来看,IT/互联网、消费品/零售业以及金融服务是募集期最关注的行业,募集资金比例分别为27%、17%和13%。

在已发生的交易中,并购类基金占据重要位置,达到2587起,占比64%;其次是战略投资,2149起,占比53%。 在被投企业地域分布上,华东地区依旧保持领先优势,被投企业数量占比高达38%;紧随其后的是华南地区和华北地区,分别占被投企业总数的18%和17%。 但就各地市的竞争状况而言,排名首位的依旧是深圳市,共计完成508起投融资案例,占比12%。随后是杭州市(32%)和北京市(26%),位列二三。

目前国内的创投机构很多,但真正有实力的却不多,我根据这些年与各种类型机构打交道的经验,把创投机构分为四类: 天使投资人通常具有较高的社会地位和雄厚的资金实力,他们投资的项目往往能受到媒体的关注,比如徐小平的天使之桥,郭广昌的复星集团,朱骏的上海普华创业投资管理有限公司等等,不胜枚举。对于创业者来说,找到这样一位伯乐,创业就成功了一半。

二、产业资本 大公司内部的创业投资部门或投资机构,因为拥有母公司的资源和支持,在很多项目上具备其他机构无法比拟的优势。比如阿里创业投资旗下的阿里云基金、复星集团的创富天下,都是依托母公司强大的资源优势,在行业内迅猛发展起来的。

三、银行系的直投平台 中国有四大银行,每个银行都设立了自己的直投平台,主要是进行行业或者区域的选择,有的侧重文化教育医疗,有的侧重环保产业,各有侧重,具体可以参见各大银行的年报。

四、第三方投资基金 这类机构目前很多,而且种类也很多,有做高端制造的,有做新能源的,也有做医疗健康领域的。鉴于国家现在鼓励金融创新,这类机构的注册条件相对宽松,所以在未来几年还会大量出现。

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私募机构

私募机构做股权投资是最常规的,一般来说,私募机构做的都是比较“大额、长期”的投资。我们熟知的高瓴资本、红杉资本,就是私募股权投资机构。他们的投资方式一般有两种:一是参股投资,二是控股投资。参股投资比较好理解,比如PE基金投资一家企业,占了35%的股份,企业继续原来的经营团队,基金公司参与企业的战略决策。控股投资是,如果一家PE基金,投资了一家企业,占股51%以上,即绝对控股,PE基金就会把原有经营团队进行更换,由基金公司派出新团队进行管理。

投资公司

投资公司跟私募基金类似,也分为“内投”和“外投”,只不过有母公司、有“粮仓”可以“反哺”而已。像大家熟知的“央企国家队”,即央企的“投资公司”,包括国新、国投、保利等,它们既有“内投”的企业,比如为母公司投资新的大项目,投资母公司的产业链、价值链;也有“外投”的企业,比如央企“混改”,或者为其他优秀企业做战略投资。同时,像大家熟悉的民企“投资公司”也有不少,像复星、中信、新奥和万达等都投资了不少优质、优秀企业,也为投资公司带来非常丰厚的投资回报。

券商直投

券商直投是中国特色,国外是没有的,这是有别于投资银行业务的另一类直接投资业务。国内券商做的都是通道业务,也就是“承揽”和“承做”。而直投业务,是券商自己成立的股权投资机构,像中信证券的金石投资、海通证券的海通证裕和广发证券的广发信德等,都是券商的直投部门。券商为了赚IPO的承销费,直投业务会投一些中小创新型企业,等企业做到一定体量之后,再利用券商的通道优势推动企业IPO上市,直投部门通过二级市场退出来获利。现在也有很多券商的直投部门,自己成立母基金、子基金,投资一些“更早期”的VC、PE投资项目。

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