美国国债影响黄金吗？
这个问题问得好，其实只要知道美国国债与美元之间的关系，就能理解美国国债对金价的间接影响了！ 先来说美国国债与美元的关系，从图中明显看出在1950年到2013年间美元指数与十年期国债收益率之间存在明显的负相关关系（除非特殊情况，如70年代欧美债务危机时）。也就是说美元指数上涨时，十年期国债收益率会下跌，反之则上升。
既然已经清楚了美国国债与美元之间的关系，现在需要思考的是：美联储为了维持联邦基金利率在接近0的水平，大量购入美国国债，会导致什么结果呢？首先美联储不会直接购入黄金，它只会购买美国国债来向市场注入流动性。而一旦美联储购买了国内流通的国债，等于减少了市场上流通的交易凭证，等于是美联储拿走了这些交易凭证所代表的资金，迫使投资者卖出资产来弥补自己的损失。
如果投资者选择卖出股票、房产等资产，那么必然会推动这些资产的利率上升，因为投资这些资产的需求下降了。然而由于当前美国处于量化宽松阶段，美联储正在大量购入国债，所以此时国债价格就会下跌，收益率会上涨。但总有一个临界点，当美联储购买的国债数量达到一定规模后，再追加购买力就已经很有限了，此时市场达到了一个新的平衡点。