定向增发机构配售股份是什么意思？
简单说就是A公司(上市公司)给B公司(机构投资人）一个定价，让B以这个价格买A公司的股票（增发股票）。这个定价的过程就是定向增发的过程。 定增的发行价一般低于市价（市场交易价格），由于具有定价的优势，并且采取非公开发行的方式，避免了公开交易的冲击成本，因此受到很多企业的青睐。但正因为其价格偏低，因此对于投资者而言预期收益率可能也会较低一些。当然，这也要结合实际情况来分析。
1、定增的市场表现如何 以2020年为例，根据Wind统计，全年A股共有607家上市公司实施定向增发，累计募资8936.6亿元；2019年全年共有545家上市公司实施定增，募集资金8627.5亿元。从数量上看，2020年比2019年增加了近50家，增幅为9%；从金额上看，2020年比219年增加309亿元，增幅仅为0.3%。可见，尽管2020年的定增数量明显增多，但是发行金额的增幅却非常低。
究其原因，主要是受制于监管和市场化程度不高导致的价格形成机制不灵活。
2020年以来，监管层先后出台了《证券法》、再融资管理办法等相关法律法规及规范性文件，明确强化了上市公司监管要求，而市场化程度不够则是多年来形成的定增惯性带来的负面影响。 从市场表现来看，经历了连续多年大幅增长之后，目前A股的定增项目估值水平已经处于低位。据wind统计，截至2021年1月29日，所有已披露发行价格的定增项目中，有53%的项目股价跌破发行价，最高折价率达到66%；所有未披露发行价格项目预计平均溢价率不足10％。
2、如何选择好的定增标的 目前市场上参与定增的投资人主要可以分为两类，一类是通过自有资金参与认购的法人机构和个人股东，另一类则主要是机构投资者。对于个人投资者来说，选择好定增标的需要重点考虑的因素包括价格、发行规模、期限等内容，而对于机构投资者而言，除了上述内容以外，还应该重点关注项目的收益情况以及是否具备良好的流动性等。
随着注册制的稳步推进，A股市场的整体估值水平将会逐渐回归理性，届时通过定增投资获取合理收益的难度有望降低。