伊利股份为何跌这么多？
一方面，短期风险因素的叠加。一是疫情对终端动销的影响。二是春节期间广告宣传力度较大，销售费用有所提升，也对短期业绩有一定影响。三是2021年行业竞争加剧，导致奶粉业务出现表观下滑。另一方面，估值处于较高水平，在市场风格切换过程中会放大板块的波动性。
长期来看，我国乳业仍处于成长期，具备较大发展潜力和空间。一是国内人均乳品消费还有较大提升空间。目前我国人均年消费量仅40公斤左右，日本为68公斤，美国为103公斤，欧盟是285公斤，还有很大的发展空间。二是从产品看，国内冰品、奶酪等业务目前规模还比较小，未来具备较大增长潜力。从伊利股份来看，长期逻辑并未发生变化。一是规模效应仍然比较突出。二是渠道掌控力、品牌影响力持续强化。三是在低温奶、奶酪、奶粉等高毛利业务上，布局持续优化，奶源储备不断加强。四是数字化管理不断强化。综上所述，伊利股份长期投资价值仍然比较突出，具备较充分的安全边际和较高的配置价值。