什么是虚拟股票？
一、虚拟股票的性质 1.1虚拟股票的内涵和实质 “虚拟股票”作为员工持股计划的载体，是指公司将部分注册资本或公积盈余资本转作员工股（也称虚拟股份），并授予激励对象，其拥有者可以参加股东大会、红利分配、股份转让等权利；但是，在公司破产时，其拥有的公司股权只按市场价格折算成相应资金来偿还债务，而没有表决权和其他权利。它没有实际资本，不是真正意义上的股权，而是一种“虚拟”的股权，是公司对激励对象的利益表达形式之一。但作为一种激励机制，它与实股有本质区别，它是以“分红权和增值权”为核心。所以，从本质上说，它是一种“虚拟企业产权”。
1.2虚拟股票的特点 (1)在融资方面不具有现实意义 从虚拟股票的产生看，它不是一种真正的股权投资，而是将未来预期收益折算成的股份，是一种融资工具。这种融资方式的最大优势在于能最大限度地避免传统融资方式的弊端而实现融资的最佳效果——既能降低企业的财务成本和不确定性风险又能保留对员工的控制权。因此，它的最大特点就在于具有强大的融资功能。
(2)在管理方面具有激励作用 根据股权激励理论，虚拟股票是通过将普通股的某种权益或权益价格转换而来的非流通股，它可以像真实的股票一样享受相应的权益，如参与剩余财产分配的权利、投票选举董事的权利以及出售的权利等等。由于该种资产没有现实的现金流支撑，不能用于实际支付，并且由于其没有实际的货币价值，因而也就无法通过抵押、质押等方式取得现金，只能作为企业的一种长期激励机制发挥作用。
二、虚拟股票的设计与实施原则 2.1设计原理 在进行“虚拟股票计划”的设计之初，公司的设计人员应结合公司的实际情况考虑以下两个因素：一是决定股票价格的基本要素，即每股收益和净资产值；二是决定公司股价波动的市场因素及大趋势。据此可得出一个初步的价格。然后根据这个基本价格设定不同的业绩目标值，进而确定每份虚拟股票所对应的实际金额及其数量。在此基础上进一步确定各期业绩指标完成情况与奖励标准之间对应关系。
2.2制定的原则 一是在考核期内确定一定的业绩增长幅度，比如5%-30%，然后再按照这一比例来确定每一分虚拟股票的实际价值;二是规定在一定范围内给予一定奖励，超出一定范围则取消奖励资格，从而形成一定的激励与约束效应：三是针对不同业绩水平的员工分别制订出不同等级的奖励系数。这样就能做到奖罚分明、公平公正。 二是在设计虚拟股票制度的时候，要考虑员工持股计划的管理成本，尽可能简化管理的程序和方法，因为这样不但节省了管理上的时间消耗，而且有助于提高整个团队工作效率。 三是要处理好企业与个人之间的关系，既要让企业员工获得一定的经济收入，又要保证企业在市场竞争中处于不败之地：四是建立健全相关的法律法规体系，明确企业和个人的责任义务。这样才能使虚拟股票计划更好地发挥其积极作用。 四是要正确处理好内部员工与外部投资者之间的关系，保持二者之间的稳定和谐。 五是要注意区分企业的经营情况与发展战略，防止因为片面强调某一方面的利益而影响全局的发展态势：六是加强对外部环境的分析判断能力，及时调整发展战略和策略方法。
三、建立虚拟股票制度的注意事项 在目前中国许多上市公司都建立了虚拟股票制度的实践基础上来看，如果要想真正发挥好这种机制的作用，就必须注意以下几个方面的问题。
3.1完善法人治理结构 公司只有建立起完善的法人治理结构才能充分发挥各种激励手段的综合效用。首先，董事会应当成为企业真正的决策机构；其次，监事会应该成为独立于管理层之外的监督部门，而不能由管理层兼任或者与它们合二为一；第三，还应引入职业经理人。只有这样才能真正地实现企业的长期可持续发展。还要完善各项配套政策措施。
3.2注重企业文化建设 一个企业能否真正形成自己的核心竞争力关键在于有没有强有力的文化做支撑。虚拟股票是企业的一种新型的长期性激励机制，也是一种新的管理模式。在这种模式下，企业文化不仅起着导向作用而且也起着凝聚力和推动力的重要作用。因此，如何塑造良好的企业文化就成为当前我国企业面临的突出问题之一。这就要求在推行这项政策的同时也要注重企业文化建设。 总之，随着中国经济的不断发展，实行虚拟股票计划的企业越来越多，但在这些企业中真正成功运作的案例却凤毛麟角。究其原因，除了客观原因之外，还在很大程度上是由于主观认识不到位所致。因此，必须引起相关领导和管理部门的高度重视。