基金投资模型是什么？
要说明的是，并没有所谓的“基金投资模型”这一说。 这是因为，无论是主动型还是被动型的投资基金，其本质都是管理人的一种“投资策略”的体现——这种投资策略的构建是建立在严谨的研究基础上的（当然也可能有一些经验方法的总结）；而模型则是基于这些研究基础上对后验数据的预测或者模拟。因此无论从概念上还是逻辑上讲，都应该先有投资策略才有对应模型的出现。
不过，如果将范围放大到所有的金融资产（股票、债券甚至外汇等），以及所有可能的交易策略（选股还是择时甚至是对冲），那么就可以把这个问题放在一个更大的框架中来看，并且在这个意义上讨论“最优”的问题了。这个时候我们可以引入“优化”的概念来指导我们进行最合适的投资决策。 而所谓“最优”就是要在给定条件下选择使目标函数达到最大值的变量值（也称决策向量）。这里的“给定条件”可以是投资额度、风险偏好乃至是法律约束等等；而目标函数则可以是收益，也可能是风险或成本。
对于优化问题的一般形式，可表述为如下公式： Minimize 其中，目标是使风险（标普500指数收益率）或成本（管理费用）最小化，而约束条件是投资额度和对冲比例。上述公式右边的第一项称为成本项，第二项被称为收益项，第三项被称为风险项。 通过对上述方程左右两边同时求导，可以得出使目标函数达到最小时的条件： 由此可以得到： 如果采取积极的投资策略（即试图获取高于市场平均收益的组合），最优的条件应为： 由以上结果可以看到，在期望收益确定的情况下，控制风险的最佳方法是降低投资额度和增加对冲比例；而在控制风险的前提下，追求最高的收益则需要加大投资额度（虽然此时收益未必能达到最高水平）。
需要提到的是，在上述公式中，如果去掉约束条件，最大化收益或最小化风险的解将是唯一的，且等于无风险利率。也就是说，在无约束的条件下，最好的投资策略应该是最接近无风险资产的策略。这也可以作为评判投资策略是否有效的基准。